6月16日，交通银行宣布其2025年第一期总损失吸收能力非资本债券（以下简称“TLAC债券”）发行完毕，规模达400亿元。

新浪金融研究院查询发现，2024年以来，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行分别发行了400亿元、500亿元、400亿元、500亿元、300亿元TLAC债券，此外，中国银行、工商银行还分别发行了100亿元的TLAC绿色债券。至此，我国5家国有大行2024年合计发行规模达2300亿元。

TLAC债券上新的同时，国有大行注资补充核心一级资本工作也正按计划进行。中国银行、交通银行、邮储银行于近日宣布，完成定向增发股票发行，分别募集资金1650亿元、1200亿元、1300亿元。

　　TLAC债券发行提速，

　　交通银行再推400亿工具

据交通银行公告，本期TLAC债券发行总规模为人民币400亿元，分为两个品种，其中品种一为4年期固定利率债券，发行规模为340亿元，票面利率为1.79%，在第3年末附有条件的发行人赎回权；品种二为6年期固定利率债券，发行规模为60亿元，票面利率为1.88%，在第5年末附有条件的发行人赎回权。

据悉，本期债券募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和主管部门的批准用于提升该行总损失吸收能力。

交通银行表示，作为国内第五家全球系统重要性银行，本次TLAC债券的发行有助于满足监管TLAC达标要求，进一步增强风险抵御能力，提升国际竞争力，为建设世界一流银行集团提供有力支撑。下一步，该行将继续做细做实“五篇大文章”，切实履行服务实体经济和维护金融稳定的主力军、压舱石职责，助力高质量发展取得新成效。

这并非交通银行首次发行TLAC债券。

2024年9月，国家金融监督管理总局发布批复，同意交通银行发行1300亿元人民币或等值外币总损失吸收能力非资本债务工具。

同年11月，交通银行发布公告称，该行2024年第一期总损失吸收能力非资本债券于2024年11月27日发行完毕，发行规模人民币300亿元，为4年期固定利率债券，票面利率2.11%，在第3年末附有条件的发行人赎回权。

今年4月28日，交通银行获批发行5000亿元人民币或等值外币资本工具及总损失吸收能力非资本债务工具。其中，资本工具额度为2000亿元人民币或等值外币，品种包括无固定期限资本债券、二级资本债券；总损失吸收能力非资本债务工具额度为3000亿元人民币或等值外币。

交通银行可在批准额度内，自主决定发行时间、批次和规模，并于批准后的24个月内完成发行，同时2024年9月批复的1300亿元总损失吸收能力非资本债务工具剩余额度失效。

　　2024年五大行均发行TLAC债券，

　　发行规模合计2300亿元

TLAC债券是指全球系统重要性银行为满足总损失吸收能力要求发行的、具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券。

据了解，目前我国全球系统重要性银行有5家，分别是工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行。其中，交通银行位列第一组，其余4家银行均在第二组。

根据中国人民银行、原银保监会、财政部于2021年10月份发布的《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，全球系统重要性银行应当同时满足外部总损失吸收能力比率要求和缓冲资本（储备资本、逆周期资本和系统重要性银行附加资本）监管要求。

外部总损失吸收能力比率应当满足：外部总损失吸收能力风险加权比率（以下简称“TLAC风险加权比率”）自2025年1月1日起不得低于16%，自2028年1月1日起不得低于18%；外部总损失吸收能力杠杆比率（以下简称“TLAC杠杆比率”）自2025年1月1日起不得低于6%，自2028年1月1日起不得低于6.75%。

与四大行不同，交通银行于2023年首次入选，应当自被认定之日起三年内满足规定的外部总损失吸收能力要求。

TLAC债券是弥补全球系统重要性银行TLAC缺口的重要路径，给了银行更多资本补充的选择空间。中国人民银行在2024年末发布的《中国金融稳定报告（2024）》称，我国五家全球系统重要性银行正稳步推进TLAC债券发行，以如期满足TLAC达标要求。去年，五家国有大行均发行了TLAC债券，发行规模合计2300亿元。

新浪金融研究院查询我国5家全球系统重要性银行一季报发现，目前工商银行、农业银行、中国银行、建设银行2025年一季度总损失吸收能力风险加权比率均超过20%的最低要求，分别为21.83%、20.50%、20.73%、21.87%。

交通银行2025年一季度总损失吸收能力风险加权比率为18.71%，低于19.5%的要求。但另一方面，该行须于2027年初满足第一阶段达标要求，时间上存在较大空间。通过本次发行及后续资本补充，其达标压力或将显著缓解。

　　三家大行定增已顺利完成，

　　有利于缓解下阶段TLAC达标压力

与TLAC债券发行同步推进的，是国有大行的定增计划。

6月13日，中国银行、交通银行发布公告宣布，完成定向增发股票发行。此前的3月30日，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家国有大行集中发布了定增预案。

中国银行相关公告显示，该行此次定向发行约278.25亿股A股股份，募集资金1650亿元，且均由财政部以现金方式认购。

根据交行6月13日晚间发布的《向特定对象发行A股股票发行情况报告书》，该行此次定向增发共发行约141亿股A股股票，发行价格为8.51元/股，募集资金1200亿元。其中，财政部认购金额约1124.2亿元，包括中国烟草、双维投资在内的“烟草系”股东合计认购75.8亿元，本次定向增发预计可提升该行核心一级资本充足率约1.25个百分点。

继两家银行率先完成千亿元注资后，6月17日晚间，邮储银行宣布其定向增发A股股票已完成缴款验资，定向增发的股票发行工作圆满完成。本次定向增发共发行约209.34亿股，最终发行价格为6.21元/股，募集资金规模为1300亿元，预计将提升公司核心一级资本充足率1.5个百分点。

另外，建设银行的增资也在不断推进。该行5月30日发布了关于向特定对象发行A股股票申请获得上海证券交易所审核通过的公告，尚需经中国证监会同意注册后方可实施。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，定增对TLAC能够起到缓冲作用，缓解核心资本补充压力。

惠誉博华按照一季度末数据测算，本次定增将对中国银行总损失吸收能力提升0.8%水平，因此在注资完成后，中国银行亦静态满足第二阶段达标要求（考虑到第二阶段存款保险基金可计入总损失吸收能力3.5%的影响）。

同时，惠誉博华预计，交通银行总损失吸收能力将提升1.2%，在注资完成后，交通银行或静态满足其第一阶段达标要求。