近日，半导体行业协会（SIA）宣布，2024年8月份，全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，8月份销售总额创下历史新高，月度销售额连续第五个月增长。

随着下游需求的增加，半导体行业正逐步回暖，在新一轮科技革新的推动下有望继续上行，行业盈利水平将同步提升。

半导体基本面反转，全球销量攀升

半导体是具备周期性的行业，内在价值增长受市场供需、技术迭代、宏观环境等多因素影响。

2022年至2023年，全球消费电子不景气，半导体行业进入下行周期，“去库存”成为市场的主基调。全球不少芯片企业面临内卷、降本增效、价格倒挂等情况，

自2023年末，行业复苏曙光逐渐出现，全球半导体行业的量价指标都开始见到拐点，在AI、物联网、5G、汽车电子等新兴力量的带动下，推动着全球半导体销售额持续增长，8月份销售总额创下历史新高，同比销售额增幅创下2022年4月以来的最大百分比，所有地区的月度销售额自2023年10月以来首次增长，其中美洲地区同比增长43.9%，中国同比增长19.2%。

光大证券分析表示，预计2024年全球半导体市场规模可达到6731亿美元，2023-2032年期间的复合年均增长率将达到8.8%；到2032年，半导体市场规模预计将增长至1.3万亿美元；而中国半导体市场的年均增长率预计将保持在10%以上。

受益于下游需求提升，泰凌微等多家半导体公司预增

10月进入A股市场的三季报披露期，已陆续有上市公司预喜。截至10月10日晚间，近70家上市公司披露业绩预告，其中不乏多家半导体行业上市公司盈利表现向好。

10月8日，全志科技公告（300458.SZ），预计归母净利润为1.4亿元—1.56亿元，上年同期亏损2055.52万元，同比扭亏为盈；扣非净利润为1亿元—1.18亿元，上年同期亏损4220.94万元，同比扭亏为盈。公司把握下游市场需求回暖的机会，积极拓展各产品线业务，出货量提升使得营业收入、净利润提升。

10月9日晚，泰凌微（688591.SH）发布2024年前三季度业绩预增公告，受益于市场需求的增加，公司积极开拓境内外市场、加大客户投入及技术支持，多元化市场布局，IOT产品及音频产线境内外产品收入均持续增长，使得营收持续增长。预计2024年前三季度实现营业收入58,628.60万元左右，同比增长约23.14%。随着供应链改善，公司加强管理，优化成本，毛利率同比上升，带来了毛利润增长，归母净利润及扣非净利润均实现大幅增长。归母净利润5,961.22万元左右，同比增长约58.61%。扣非归母净利润5,460.46万元左右，同比增长74.36%左右。

同日，芯片设计厂商韦尔股份（603501.SH）与第三大晶圆代工厂晶合集成(688249.SH)也发布业绩预告。随着行业景气度逐渐回升，晶合集成自今年3月起产能持续处于满载状态，公司营业收入和产品毛利水平稳步提升。预计2024年前三季度实现归母净利润2.7亿元到3亿元，同比增长744.01%到837.79%。受益于市场需求持续复苏，韦尔股份上半年实现营业收入约为120.91亿元，同比增长36.5%。

10月10日晚，仍有三家半导体公司陆续发布业绩预告。海光信息(688041)前三季度实现归母净利润14.08亿元到15.86亿元，同比增长56.16%到75.9%。天德钰(688252.SH)预计2024年前三季度实现营业收入14.84亿元，同比增长79.57%；归母净利润1.92亿元，同比增长156.32%。炬芯科技（688049）预计前三季度实现营业收入4.66亿元，同比增长23.87%；归母净利润7090万元，同比增长51.09%。

总的来看，下游需求提升是众多半导体行业业绩增长的一大因素，半导体行业复苏是多位业内人士的共识。

半导体由火热至行情分化，业绩支撑抗压属性

从市场表现与热度来看，在国内多项利好政策的提振下，投资者情绪好转、市场环境正持续优化。国庆假期期间，港股多只半导体股大涨，10月2日至10月7日，港股中芯国际股价累计上涨59.71%，华虹半导体股价累计上涨55.74%，上海复旦股价累计上涨73.97%。

假期后A股首个交易日内多只半导体股"接力"港股迎来大涨。半导体板块主要成分股全线领涨A股，半导体行业当日涨幅15.40%，10月9日盘中，半导体设备ETF上涨10.04%，芯片产业ETF上涨10.04%，半导体ETF上涨10.03%，半导体芯片ETF上涨10.03%。

10月10日，半导体行业整体回调，个股行情分化。相较于其他半导体成分股的大幅回调，具备业绩支撑的上市公司抗回调能力更突出，行情独立性也更显著。

对于半导体行业的表现，银河证券分析师表示，半导体行业逐步回暖，在新一轮科技革新的推动下有望继续上行，行业盈利水平将同步提升。半导体行业有望迎来盈利能力提升和市场环境同时优化的“戴维斯双击”，安全边际提升的同时，高弹性投资价值凸显。

聚焦个股来看，三季报业绩表现突出的企业或将受到市场更多重视。