银行、券商、保险等大金融股早盘集体走弱，紫金银行、青岛银行、苏州银行等个股下跌，拖累香港银行LOF（501025）及其关联指数表现。成分股中除汇丰控股小幅上涨外，恒生银行、招商银行、交通银行及农业银行均出现不同程度下跌。

银行板块自今年来频创新高，在上周五发生较大回调后今日继续调整。调整原因主要为：季末风格漂移的修正+6月-7月银行股的集中分红+前期资金的止盈。

展望后市，预计银行股的调整的时间和空间都有限。主要是4大原因：

①险资稳定增持：头部险企需要逐步稳定将新增保费收入30%以上投入股市，除非宏观面出现重大边际变化，否则在价值风格内部很难有其他板块分流银行资金。

②险资等机构交易的期望收益低。险资资金偏稳定流入，使得险资在银行板块上做交易、搓波段的难度很大，且容易卖飞，因此近一年越来越倾向于降低板块交易频率。从银行占全A的交易额占比来看，一直较为稳定，没有达到虹吸资金的情况；同理香港银行股成交额占港股交易额表现，基本上没有随着银行股股价上涨而增长。

③赚钱示范效应。中证银行指数年初来收益12%、HK银行指数年初来收益25%，高于全部TMT板块，若年初以来重仓并锁定银行、相对受益即可领先绝大部分产品，而无需进行过多学习或交易。

* ④宽基ETF如沪深300ETF的重要权重，国家队增持潜在受益。

展望后市，机构人士指出预计银行的调整可能将在月中、国有行陆续完成分红后告一段落，跌幅上限有可能在5-10%以内，月中前后适合关注低吸机会。

香港银行LOF(501025)紧密跟踪中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内20家银行上市公司的整体表现。权重股包括汇丰控股（占比15.56%）、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等。

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关联产品：

香港银行LOF（501025）

关联个股：

汇丰控股（0005）、建设银行（0939）、工商银行（1398）、中国银行（3988）、中银香港（2388）、招商银行（3968）、交通银行（3328）、农业银行（1288）、中信银行（0998）、恒生银行（0011）