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交银国际:上调网易云音乐目标价至240港元 维持“买入”评级

智通财经网 2025-06-04 13:24 2.4w阅读

交银国际发布研报称,网易云音乐(09899)首季毛利率优化超预期,上调今明两年经调整净利润6%及9%,至19.3亿及22亿元人民币。基于SOTP估值,上调目标价30%,由184港元升至240港元,并维持“买入”评级。

展望2025年,该行表示继续看好集团在线音乐中会员订阅延续的稳健势头,预计在线音乐收入同比增15%,会员收入订阅同比增16%。同时,仍会受会员规模扩张所拉动,预计ARPPU短期稳定,高端会员增加的积极影响或被学生会员占比提升所抵销。非会员业务方面,该行料今年收入同比增11%。社交收入方面,利润或基本持稳。

来源:智通财经网

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