国内人身险市场上最大的独立保险分销商。

据IPO早知道消息，Yuanbao Inc. （以下简称“元保”）于2025年4月30日正式以“YB”为股票代码正式在纳斯达克挂牌上市。

元保在本次IPO中发行200万股美国存托股票（ADS），承销商另享有30万股ADS的超额配售权，高盛、花旗、中金、老虎等担任联席承销商。

以每股ADS 15美元的发行价计算，元保通过本次IPO发行募集3000万美元，若执行“绿鞋机制”后的募资规模至多为3450万美元。

截至首日收盘，元保报于每股15.96美元，较发行价上涨6.4%，市值7.2亿美元。

成立于2019年的元保作为一家技术驱动型的在线保险分销商，开创了保险与尖端技术无缝融合的先河。根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年首年保费计算，元保是国内人身险市场的第二大分销商，同时也是国内人身险市场上最大的独立保险分销商。

元保创始人兼CEO方锐在上市致辞中表示：“5年来，数千万家庭在元保实现了买得到、买得起、买得对，并且赔得满意，这背后是技术的力量在支撑，元保团队一直坚守‘技术应该以人为本，服务于人’的信念，构建了保险+科技+服务的新生态。今天的公开上市，正是公司迎接更多机遇、更大挑战的新起点，元保将继续用科技服务好大众，迎接保险科技辽阔的星辰大海。”

将AI技术引入保险分销和理赔全部环节

相较于其他互联网保险分销商，元保的最大差异化无疑是其独特的“AI+保险”模式，即将AI技术引入保险分销和理赔等全部环节，从而大幅提升国内保险销售与理赔等售后服务的体验和效率。

目前，元保已搭建了一个高效的消费者全周期服务引擎，致力于为每一位保险消费者提供个性化产品的定制和推荐、购买、保单管理、理赔和售后服务等定制化服务，极大地改善了保险消费者在元保平台上的保单购买体验。截至2024年12月31日，元保已开发了近4700个模型，涵盖约800个媒体模型、约3200个用户模型以及超700个产品模型——基于这些互联互通的模型网络，元保能够运行从初始用户定位与获取、销售转化到售后服务等大量场景，并不断优化针对每个潜在消费者的服务路径。

当然，这样的定位与元保的团队背景亦存在一定的关系——元保创始人兼CEO方锐毕业于清华大学五道口金融学院，拥有逾20年的金融科技与互联网电子商务经验；其曾任网易集团副总裁及集团技术部负责人，期间创立网易电子商务部，连续孵化多个业务并担任CEO。

换言之，作为技术背景的创业者，方锐是跨界进入并深耕互联网保险行业的独特存在。同时，元保创始团队成员多为互联网行业的资深专业人士，具有丰富的科技创新和互联网保险经验。

另外一组数据可以作证元保的技术基因——截至2024年12月31日，元保共有497名员工，其中研发人员344人，研发人员占公司员工总数的比例为69.2%。

通过普惠型健康险产品补足保障缺口

从产品战略上来看，在人口老龄化、医疗支出增加、中低线级城市商业健康险覆盖不足的背景下，元保聚焦于传统保险服务较难触达的更广阔市场，通过普惠型健康险产品补足保障缺口，成功在“低密度区”开辟了新的增长点。

具体来讲：元保基于数字广告，打破了传统线下代理人展业的地域限制，将保险服务带入了山区和村庄等更广阔的地区。同时，为了加强保险产品的普惠性，元保通过产品定制的方式，在保障范围、付费方式等方面进行了产品定制化创新，大幅降低了用户获取保障的门槛；而针对传统保险服务难以全面覆盖的特定群体，元保又为老年人群、“非标体”人群、新市民及灵活就业者等量身打造专属保险产品。

公开数据显示，2024年元保理赔用户中超七成来自三线及以下城市。

财务数据方面。2022年至2024年，元保的营收分别为8.50亿元、20.45亿元和32.85亿元，2023年和2024年的同比增幅分别为141%和61%；2022年和2023年，元保的归母净亏损分别为4.35亿元和3.33亿元，2024年归母净利润为4.36亿元。

从长期发展来看，以人力驱动的传统保险服务正处于高质量转型升级阶段，通过技术和模式创新构建更健康、可持续的保险行业服务生态体系已成为必然趋势；同时，相关政策的陆续发布亦致力于构建多元化、多层次的医疗保障体系，并明确鼓励商业健康保险发挥更加积极的作用。

这意味着，以技术驱动并已深耕普惠性产品多年的元保，未来仍有颇为广阔的发展空间。

山行、北极光、SIG等均已陪伴多年

成立至今，元保已获得山行资本、北极光创投、启明创投、SIG海纳亚洲、源码资本、凯辉基金等知名机构的投资。

值得注意的是，数家现有投资方在本次IPO发行中继续加码，以示对元保长期价值的看好。

山行资本自天使轮起投资元保，山行团队与元保创始团队一起进行业务梳理，一起讨论战略，一直陪伴至今。

山行资本创始合伙人徐诗表示：“元保的上市是其战略布局和技术驱动模式的重要里程碑。元保深耕下沉市场，通过‘AI+保险’模式解决了传统保险行业效率低、触达难的问题。上市也阶段性验证了普惠健康险市场的巨大潜力，也体现了山行资本早期对赛道趋势的判断——通过技术赋能传统行业，撬动未被充分开发的下沉市场增量。未来，随着老龄化加剧和政策对商业保险的支持，元保的智能化服务引擎和全周期用户运营能力将进一步释放价值。”

北极光创投合伙人林路表示：“祝贺元保在纳斯达克上市！自2020年北极光创投成为元保的投资人以来，我们有幸陪伴企业从初创阶段走到上市这一历史性时刻。元保团队以低调务实的态度和敏锐的创新精神，在保险赛道开辟出了独特的发展路径，短短几年时间，他们通过科技+服务，特别是AI在保险服务中的应用，推动了普惠健康保障惠及更多人。我们相信，这样一支兼具远见与实力的团队，在追求商业价值的同时，也将为社会带来更加深远和积极的影响。”

SIG海纳亚洲创投基金合伙人高亚宁表示：“热烈祝贺元保公司在纳斯达克成功上市，这是公司发展历程上的又一重要里程碑！作为元保的B轮机构投资人，持续看好公司业务发展，相信在管理团队和全体元保同仁的共同努力下，公司定能乘风破浪，再创辉煌！”

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

本文来源：IPO早知道