文/乐居财经程孟瑶

头顶“创意小家电第一股”光环上市之后，小熊电器（002959.SZ）一路上可谓顺风顺水，收入、净利快速增长，而在2021年却遭遇了五年来的业绩变脸。营收、净利双双下降，其中净利降幅更是超过30%。

小熊电器主要产品为创意小家电，产品颜值高、价格低，加上个性化的产品标签，通过电商渠道轻装上阵，上市以来迅速发展，在年轻消费群体中很受欢迎，营收也一度快速增长。

2017年-2020年，其营业收入从16.74亿元增至36.6亿元，营业利润也从19.97亿元增至5.2亿元。

但业务规模高速扩张与自身生产能力不匹配，选择贴牌生产和委托代加工模式扩充产能的小熊电器遭到了市场的“反噬”。

产品使用功能单一，可替代性高，频繁的质量问题以及跟不上的售后，外加花在营销上的钱太多了，与业绩增长不匹配的是，小熊电器近5年的净资产收益率连续下滑，从2017年的75.77%下降到2021年的14.13%。

净利“大滑坡”

2021年小熊电器生产量和销售量都在下降，与之同