乐居财经 李兰 9月3日，乐居财经从营收、净利、负债率、毛利率等维度对4家上市门窗企业进行业绩对比。

从营收规模来看，四家企业呈现明显的梯队分化。王力安防以13.82亿元的营收领先，远超其他三家之和。梦天家居实现营收4.46亿元，江山欧派4.36亿元，森鹰窗业2.22亿元居末。然而，四家企业的营收增速全部告负，江山欧派跌幅49.79%居首。

江山欧派在年报中坦言，受行业市场整体下行、市场需求萎缩影响，公司主动实施业务结构优化、全面收缩直营欠款业务。王力安防则将营收下滑归因于“市场整体下滑，市场需求萎缩工程销量下降”。

盈利端的分化更为剧烈。四家企业中仅王力安防实现盈利且正增长——归母净利润6922.31万元，同比增长1.99%。梦天家居净利润3147.65万元。

另外两家则陷亏损泥潭。江山欧派归母净利润亏损9251.42万元，由盈转亏。森鹰窗业亏损3857.59万元，同比扩大202.59%。

从净资产收益率来看，王力安防以4%居首，梦天家居1.73%，而江山欧派和森鹰窗业分别为-8.91%和-2.40%，盈利能力显著承压。

毛利率方面同样呈现分化。梦天家居毛利率26.48%为最高，王力安防26.22%紧随其后。江山欧派毛利率仅16.45%-，森鹰窗业降至13.50%，同比减少10.85个百分点。森鹰窗业解释称，收入规模回落、产能利用率不足导致固定成本分摊增加，叠加产品结构变化及竞争加剧带来的售价调整。

资产负债率方面，江山欧派以62.07%的负债率居首，偿债压力不容忽视。王力安防负债率为57.22%，同样处于较高水平。而梦天家居负债率仅17.70%，森鹰窗业25.65%，财务结构相对稳健。