文/乐居财经 靳文雨

2026年初春的家居行业，仍未摆脱地产下行传导的寒意。不少家居卖场陷入法拍流拍困境，行业资产流动性持续承压。

3月3日，皮阿诺（002853.SZ）的一则公告引发关注。据其披露，其全资子公司天津皮阿诺家居有限公司挂牌出售的工业用地及厂房，已以9500万元（含增值税）的价格完成交割，接盘方为天津晟海科技发展有限公司。

此次交易的标的资产颇具分量，位于天津静海经济开发区的工业用地面积达13.9万平方米，地上厂房建筑面积约5.5万平方米，土地使用权限至2063年。

作为受让方的天津晟海，虽成立于2025年11月、2025年尚无实际营收，但背景不容忽视——其为子牙高新产业园旗下全资国企，实际控制人为天津子牙经济技术开发区管理委员会，经营范围涵盖园区管理、非居住房地产租赁等，此次收购或与区域产业布局相关。

值得关注的是，合同明确约定，基于“买卖不破租赁”原则，自厂房所有权登记至天津晟海名下之日起，天津皮阿诺与厂房租户已签订的租赁合同项下的全部权利义务将由天津晟海概括承继。

皮阿诺急于脱手核心资产，本质是业绩承压下的必然选择。根据2025年度业绩预告，公司预计归母净利润亏损3500万至4500万元，虽较上年3.75亿元的巨亏大幅减亏，但仍未摆脱亏损困境。

细分数据更显经营压力：2025年前三季度，公司营收仅4.2亿元，归母净利润亏损752.52万元，基本每股收益-0.04元，投资活动现金流净额为-8395.83万元。

业绩颓势背后，是家居行业的普遍性困境——2025年全国规模以上建材家居市场销售额同比下降3.33%，消费需求持续疲软，叠加房地产波动导致的坏账减值压力，让皮阿诺不得不寻求“现金为王”的生存策略。

出售厂房的9500万元资金，对皮阿诺而言堪称“及时雨”。此次处置非流动性资产的收益，已被纳入2025年非经常性损益，预计为公司贡献约2000万元净利润缓冲。

在主业增收乏力的当下，盘活存量资产既能补充现金流，优化资产结构，也能缓解负债带来的财务压力。这一操作与行业趋势高度契合，

2026年以来，欧派家居、中源家居等同行纷纷通过出租或出售闲置厂房优化资源配置，反映出家居行业从“规模扩张”向“效能优化”的转型共识。

值得注意的是，出售资产只是皮阿诺近期战略调整的一环。2026年2月，公司控股股东马礼斌已完成9.78%股份的协议转让，受让方为杭州初芯微科技合伙企业，实控人变更预期曾推动公司股价在1月至2月间三次涨停。

股权结构的优化与资产处置的推进，共同指向了公司“聚焦核心业务、轻装上阵”的转型方向。结合其在AI设计、电竞房品牌等领域的布局尝试，皮阿诺正试图在传统定制家居业务之外，挖掘新的增长曲线。

对于皮阿诺而言，9500万的厂房交易不是终点，而是战略重塑的起点。在行业产能利用率仅68.4%的背景下，如何将盘活资产获得的资金高效投入核心业务升级与新赛道拓展，如何借助股权结构调整激发企业活力，将是其摆脱亏损、实现可持续发展的关键。