Ai快讯 自2026年2月7日起，中国黄金（600916.SH）在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，暂停办理贵金属回购业务。该公司表示，近期受多重因素影响，贵金属价格波动加剧，不确定性上升。为适应贵金属市场风险管理要求，提升业务运营效能与客户服务水平，公司将对“中国黄金”品牌所有渠道（包括线下门店及线上渠道）的贵金属回购业务规则进行调整。

近期，黄金市场呈现波动状态。黄金T+D最新价为1111元/克，较前一交易日上涨32.01元，涨幅达2.97%，相较近期1255元/克的高点，跌去了11.47%；国内期货市场中，沪金主连最新价为1114.5元/克，相较近期1258.72元/克的高点，跌去了11.46%。

中国黄金近期股价也大幅波动。1月30日，公司股价一度冲高至14.85元/股，较1月22日8.38元/股的收盘价涨幅达77.21%；自1月30日创下这一近期高点后，其股价整体步入下行通道，截至2月6日收盘，股价报11.42元/股，较上述高点回落23.1%。

除中国黄金外，部分头部金店也调整了贵金属回购业务。菜百股份（605599.SH）自2026年2月6日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，暂停办理贵金属回购业务。在业务办理时间内，公司将对回购业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日回购上限、单笔回购总量上限等，并进行动态设置。

部分银行于近期调整黄金相关规则。工商银行自2026年2月7日起，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。

中信期货发布的研究报告认为，美元信用收缩是本轮贵金属牛市的核心基石，长周期叙事并未反转。2023年后黄金走势与实际利率脱钩，印证黄金的定价之锚已经从利率资产切换为实物货币，黄金的持续上涨，隐含着以美元为代表的纸币信用进入下行周期。解构美元信用的收缩，一是低利率时代财政赤字货币化的倾向下，以美国为代表的发达国家负债率持续上行，财政纪律的无序性持续侵蚀纸币信用；二是逆全球化趋势的持续强化，全球贸易保护主义和右翼情绪愈演愈烈，时代秩序重构的叙事下，地缘冲突频发，避险情绪上升和美元世界货币地位下降，带来全球央行购金潮持续，黄金稳定币等数据货币的发展，进一步扩充实物黄金的买盘力量。

对于铂钯及基本金属，中信期货有色与新材料组研究员认为，未来一段时间，价格的运行逻辑将主要由宏观预期与基本面供给扰动共同驱动。在宏观层面，市场聚焦美联储货币政策的边际变化，尽管短期受鹰派人事提名影响，但市场对于美联储降息路径的预期调整仍是核心变量。从中长期维度看，在美元信用收缩的大背景下，弱美元预期对于贵金属和基本金属板块有底部支撑，“降息+软着陆”的宏观组合有望在远期放大价格弹性；在基本面层面，供应端的扰动风险将成为下一阶段关注的焦点。

（AI撰文，仅供参考）