1月23日，A股热点继续轮动，新能源、有色金属走强，AI硬件集体回调，截至13：03，低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）午后拉升跌幅收窄至0.68%，持仓股新易盛、中际旭创、天孚通信均跌超4%。长期来看，该ETF吸金显著，近60日获得9.66亿元资金净申购。

资料显示，该ETF跟踪指数一半权重在光模块CPO，其中前三大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）、天孚通信（6.85%）。为一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性。目前该ETF规模达20亿元，场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）

AI算力面临供不应求，产业链2026年有望延续高景气。隔夜英特尔发布财报，人工智能（AI）相关业务实现中高个位数增长，验证了AI Agent推动服务器CPU需求回暖的判断，但公司因供应瓶颈给出了疲软的一季度指引，导致股价盘后大跌。在电话会上，CEO表示，尽管AI需求强劲，尤其是CPU在AI推理和编排中的关键作用正在推动超大规模云厂商的订单激增，但公司面临严重的供应瓶颈，缓冲库存已耗尽、“有单无货”，且制造良率尚未达到内部标准。

渤海证券表示，近期工信部表示将加快突破训练芯片、异构算力等关键技术，国产算力产业发展进程有望进一步提速。受益于芯片供应等制约因素缓解，国内云计算厂商资本开支环比有望重回增长通道。智谱GLM Coding Plan近期因用户规模高速增长出现算力资源阶段性紧张，也从侧面印证算力赛道仍维持高景气度。

通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器）算力硬件。同花顺数据显示，该指数CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前5大权重股分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。场外联接(A类：008086；C类：008087)；

创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数一半权重在光模块CPO，其中前三大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）、天孚通信（6.85%）。为一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性。目前该ETF规模达20亿元，场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）