Ai快讯 国内券商行业竞争激烈、马太效应加剧，又一家A股上市券商首创证券向“A+H”双平台上市模式发起冲击。

日前，首创证券向香港联交所递交H股上市申请，这是其国际化战略布局的重要环节。此次赴港上市，首创证券委任中信证券、中国银河国际、中信建投国际和中银国际四大保荐机构。

此次港股IPO战略意图明确：一是打通国际资本渠道，提升资本实力与抗风险能力，以应对行业资本消耗需求；二是借助香港国际金融中心平台优势，拓展跨境业务，服务中资企业“出海”及海外资本配置中国资产需求，在资产管理与投资业务领域实现国际化联动。若成功上市，首创证券将成为第14家“A+H”券商。

首创证券H股上市计划推进迅速。2025年7月26日，其宣布启动H股上市计划；8月28日，H股发行上市事项获北京市国资委批复；日前，已向港交所递交招股申请书，目前港股IPO尚需获得中国证监会、香港证监会和香港联交所等相关政府机关、监管机构、证券交易所的备案、批准或核准。

根据首创证券公告及相关披露文件，此次发行的H股股数不超过发行后总股本的25%（行使超额配售权之前），并可能授予整体协调人不超过15%的超额配售选择权。市场预期其将募集数十亿港币量级资金，以补充首创证券资本金。

首创证券赴港上市战略意图可分解为三个层面：资本层面，打通国际资本市场融资渠道，构建稳健、有弹性的资本结构；业务层面，利用香港优势拓展跨境业务，在资产管理、财富管理等领域实现跨境联动；品牌层面，通过H股上市提升在国际资本市场的知名度和信誉度，吸引国际顶尖人才。

目前，A股市场已有13家券商实现“A+H”两地上市，若首创证券成功上市，将成为第14家，也是继申万宏源之后的新成员。

首创证券成立于2000年，由北京市国资委实际控制，背靠首创集团、京投公司和京能集团。其于2022年12月22日登陆上交所，上市首日股价涨43.99%，以10.18元收盘，总市值278亿元；截至2025年10月25日，股价达21.68元，市值升至581.11亿元。

首创证券近年来业绩向好。营业收入从2017年的9.31亿元提升至2024年的24.18亿元，行业排名从第77位跃升至第49位。2022年至2024年，收入与净利润年复合增长率在中国A股上市券商中分别排名第五、第十。2024年，平均总资产收益率（ROA）及扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（ROE）在A股上市券商中分别排名第一及第七。

首创证券此次IPO募集资金将主要用于支持资产管理类业务、投资类业务等核心业务发展，并加强IT及科技投入，推动全面数智化转型。

投资类业务是首创证券主要增长引擎。2025年上半年，该业务收入8.19亿元，同比增长56.07%，其中固定收益投资交易业务收入6.4亿元，占投资类业务收入近八成。在固定收益投资交易领域，首创证券深耕传统债券投资，拓展FICC综合业务，在可转债、REITs、衍生品金融工具以及全球资产配置等方向发力。

资产管理业务是首创证券传统优势业务。2024年，资管业务收入9.09亿元，同比增长62.67%，贡献营业收入超三分之一。今年上半年，资管业绩同比下滑54.06%，主要由于资产及基金管理费收入减少。但资产管理规模仍保持增长，2022 - 2024年的资产管理规模复合增长率为15.8%，截至2025年6月末达1655亿元。

首创证券在招股书中强调科技赋能，募集资金将用于更新系统、加强信息安全以及拓展大数据、人工智能等技术应用场景。

（AI撰文，仅供参考）