摩根大通发布研报称，上调阿里巴巴-W(09988)港股目标价45.5%，从165港元升至240港元，同时上调其美股目标价，从170美元升至245美元，评级“增持”。

该行表示，阿里巴巴股价过去三个月跑赢同行平均水平，主要受惠于2025年第二季度云收入增长率好于预期，以及管理层对其在外卖以及快商务方面的投资策略。在参加阿里巴巴上周在杭州的云栖大会后，摩通对阿里云更加乐观，因为其在外部客户以及国内电商协同效应之下的未来收入增长机会。

摩通将对该公司2027和2028财年云收入预测上调2%和6%，主要原因是对于GenAI的采用及阿里云的变现化更加乐观。将2027和2028财年中国电商集团经调整EBITDA上调2%和3%。