热门搜索

搜索历史清空

智通财经

连线全球资本市场。

美银证券:上调小米集团-W目标价至69港元 重申“买入”评级

智通财经网 2025-07-09 16:12 1.6w阅读

美银证券发布研报称,将小米集团-W(01810)2025-2027年调整后盈利预测上调7-16%,2025/2026/2027年电动汽车出货量预测从37万/62万/80万辆上调至40.9万/70万/95万辆,重申“买入”评级,基于22倍市盈率将目标价从66港元上调至69港元。该行将电动汽车业务的市销率从5倍下调至4倍,看到此前对YU7发布的高预期在6月以来股价上涨10%后已基本反映在股价中。

报告指,基于小米“每年推出一款车型”的战略,认为小米已经在开发第三款电动汽车车型,并将于2026年推出。此外,注意到市场需求旺盛,YU7在开售18小时内就获得了24万辆预订单,而SU7仍有六个月的待交付订单,相信正在建设中的第三工厂可以满足需求。

该行称,小米2025年一季度汽车业务毛利率达到23%,为同业最高。该行预计小米电动汽车毛利率将从2025年的25%快速提升至2026/2027年的26%/27%。在资产负债表方面,中国汽车制造商普遍呈现负现金周期,应付账款天数极高,而小米过去三年负债率一直低于10%。6月初,多家中国汽车制造商承诺将在60天内支付零部件供应商,该行预计小米面临的压力较小,因其应付账款天数较低且资产负债表强劲。

来源:智通财经网

重要提示: 本文仅代表作者个人观点,并不代表乐居财经立场。本文旨在为满足广大用户的信息需求而采集提供,并非商业性或盈利性用途。任何单位或个人认为本文来源标注有误,或涉嫌侵犯其知识产权等相关权利的,请提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明等相关资料,点击【联系客服】或发邮件至【ljcj@leju.com】,我们将及时审核处理。

24小时热门文章

更多热读

最新文章

更多原创

评论

点击下载App参与更多互动

前往乐居财经APP查看原文,体验更佳

榜单