钢铁板块日内震荡回升，柳钢股份封涨停走出6天5板，太钢不锈、华菱钢铁等成分股跟涨。钢铁场内品种稀缺，钢铁LOF（502023）盘中上涨1.41%。

消息面上依然是中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设，依法治理低价无序竞争并推动落后产能有序退出，叠加唐山烧结机限产传闻，若产能退出政策落地将有利于行业利润修复，2025年1-6月钢铁行业综合毛利润同比提升52.45%至281元/吨；长江证券则认为25年底是去产能政策落地关键节点，中小民营企业达标难度较大，根据《2024-2025年节能降碳行动方案》，2025年底需实现80%以上钢铁产能完成超低排放改造，行业供给侧改革持续推进。

本次反内卷行情，出清的主要目标不是落后产能和国企扎堆的钢铁煤炭，而是有大量民企参与，关系地方就业税收的制造业和平台（例如光伏、汽车、电商、水泥、养猪等）；虽然第一波行情会直接炒预期，但后续如果想类似16-17年的煤炭股有第二波、第三波大主升，政策落地情况需要验证，产业供需格局需要看到实质的好转。

此外，资本市场有很强的学习效应，有了16-17年的供给侧改革行情、2020-2024年煤炭股“碳中和”行情的经验，股价的反应越来越提前，各段主升的时间可能会进一步缩短，涨幅集中在“鱼头”，建议提前把握政策机会。

关联产品：

钢铁LOF（502023）

关联个股：

宝钢股份（600019）、包钢股份（600010）、华菱钢铁（000932）、久立特材（002318）、永兴材料（002756）、杭钢股份（600126）、南钢股份（600282）、中信特钢（000708）、沙钢股份（002075）、新兴铸管（000778）