养老钱袋子里的税收变化，牵动数千万参保人的心。

6月24日，人力资源和社会保障部就个人养老金税收政策作出回应。政策规定个人养老金领取时，按照领取额的3%缴纳个人所得税，不区分本金和投资收益。这一税收政策适用于所有通过个人养老金账户获得的资金，无论是个人缴纳的本金还是投资运营产生的收益。

此项政策并非新规，而是对2024年12月发布的《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》的重申。

值得注意的是，个人养老金的税收优惠设计看似统一，但对不同收入群体的实际影响差异显著。

对高收入群体，若当前个税税率高于3%（如10%、20%或45%），参与个人养老金能带来明显节税效果。例如，个税税率20%的参保人，缴费1.2万元可当期省税2400元；退休领取时仅按总额缴纳3%个税，也就是360元，实际节税2040元。

对年收入6-12万元的中等收入群体，需要权衡省税有限性与资金流动性需求。而年收入低于6万元的低收入群体（月收入5000元以下，适用0%税率）则需谨慎参与。

　　退休金无需缴纳个税

许多纳税人容易混淆“个人养老金”和“基本养老金”的概念，而两者在税收待遇上存在本质区别。

中国养老保险有三大支柱，第一支柱是基本养老保险，由城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险共同构成，即大家退休后按月领取的的退休金。

根据《中华人民共和国个人所得税法》规定，基本养老金、退休费、离休费等国家统一发放的养老待遇完全免征个人所得税。无论退休人员每月领取的基本养老金数额多少，都无需缴纳任何税款。

人社部数据显示，2024年末，我国基本养老保险参保人数约10.73亿人，比上年末增加636万人。基本养老保险参保率已提前达到95%，我国已建成世界上规模最大的社会保障体系。

中国养老保险的第二支柱是由企业年金和职业年金组成，覆盖面小，主要是机关事业单位人员和部分企业职工。

而此次人社部回应中的个人养老金，则是我国养老保障体系的第三支柱，采取个人账户制运作。它是由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险，包括个人税收递延型商业养老保险、专属补充商业养老保险，以及投资养老、消费养老和住房养老等养老性质产品。

参与者需已参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险。目前个人养老金年缴费上限为12000元，资金实行封闭运行管理，参与者退休前一般无法提取，仅限完全丧失劳动能力、出国定居等特殊情况。

哪类群体更受益？

个人养老金的税收优惠设计看似统一，但对不同收入群体的实际影响差异显著。

对高收入群体，若当前个税税率高于3%（如10%、20%或45%），参与个人养老金能带来明显节税效果。例如，个税税率20%的参保人，缴费1.2万元可当期省税2400元；退休领取时仅按总额缴纳3%个税，也就是360元，实际节税2040元。

对年收入6-12万元的中等收入群体，需要权衡省税有限性与资金流动性需求。而年收入低于6万元的低收入群体（月收入5000元以下，适用0%税率）则需谨慎参与。

山东大学税务经济研究中心主任李华表示，尽管个人养老金是个人为退休生活积累的资金，但其投资收益本质上仍然是个人财富的增值部分。

李华认为，虽然养老金具有特殊用途，但不能完全脱离税收体系，否则可能导致制度失衡。按3%的统一税率征税，低于多数工薪阶层的边际税率，实际税负较轻，能够平衡税收优惠与负担。

据悉，个人养老金制度已于2024年12月15日起在全国范围内全面实施。此前该制度在36个城市进行试点运行，积累了丰富的实践经验。

参与者可通过全国统一线上服务入口或商业银行渠道开立个人养老金账户，账户资金可用于购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。

人社部此次说明，消除了关于“个人养老金中投资收益部分是否单独计税”的疑惑。政策规定：在领取环节，个人领取的养老金不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。

　　图源：人力资源和社会保障部微信公众号

具体操作上，当参保人达到领取条件时，由开立个人养老金资金账户的商业银行代扣代缴应缴税款。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，对计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税，形成“缴费抵扣、投资免税、领取低税”的递延纳税模式。

金杜律师事务所合伙人叶永青指出，这种设计使个人养老金在缴纳时从税基中扣除，而在领取时才征税。考虑到领取时的情况和国家鼓励个人储蓄养老的政策导向，适用于较低的3%税率。

　　开户热、缴存冷

　　资金缴存积极性有待提升

6月24日，央行等六部门发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确提出鼓励金融机构研发符合参加人养老需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老金专属产品，促进养老财富储备和稳健增值。

自2023年2月首批产品推出以来，个人养老金理财产品不断扩容。中国理财网数据显示，截至5月27日，6家理财公司发行的个人养老金理财产品总只数达到了35只，其中29只为固收类，6只为混合类，“稳健”仍是个人养老金理财产品的主基调。

从银行机构实践看，个人养老金“开户战”成效显著。工商银行2024年个人养老金新开户数增长187%；中信银行去年末个人养老金账户开户较上年末增长136.04%；兴业银行、民生银行增幅分别为47.67%、34.91%。

开户人数日渐增多、产品种类日益丰富的同时，“缴存冷”成为了当下面临的一大难题。社交平台上多位投资者表示，投资期限过长，是存在顾虑的主要原因。

图源：小红书

业内人士分析，商业银行一段时间内通过赠送现金、礼品等方式吸引投资者开户，花式营销达到了“开户热”的效果。但对投资者而言，尚未完全接受长达十几年、二十几年的长封闭期养老金投资理念，所以产生了“缴存冷”现象。此外，部分过度营销行为吸引的是“薅羊毛”的投资者，但这些投资者对个人养老金投资的需求并不高。

制约参与积极性的因素还有养老储备急迫性不足。中青年群体对远期养老需求感知较弱，更关注当期资金流动性。有网友直言：“不存钱的都是90后和00后，上赶着存钱觉得香的都是70后和80后。”反映出代际养老观念的显著分化。

图源：小红书

对于如何提升个人养老金参与积极性，尤其是提升年轻人参与积极性，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳魏晨阳指出，当前许多人尚未意识到尽早为养老进行积累和规划的重要性，对相应的金融知识和投资工具也需要更多了解。因此，无论是国家层面，还是像五道口金融学院这样的教育机构，都应加强财商教育和金融素养的普及，帮助公众树立起相关意识。

“我们不能等到真正需要用养老钱时才开始考虑这件事，事实上，个人养老金的滚雪球效果很惊人，前提是养成每年存钱的习惯。”魏晨阳表示。

70、80后群体作为当前养老储备主力，正经历传统储蓄观念与现代养老需求的碰撞。上海金融与发展实验室主任曾刚指出，这一代人正处于“上有老、下有小”的双重压力中，既要赡养老人，又需抚育子女，经济负担较重。养老准备不足也是这一人群的普遍问题。一方面，传统的储蓄观念仍占主导，缺乏对养老保险、商业养老金融产品的重视；另一方面，部分人群对未来养老需求的预估不足，未能提前规划养老资金和生活方式。

曾刚表示，70、80后面临“上有老、下有小”的双重压力，其对养老金融产品的接受度和参与度直接影响家庭养老保障的质量。要提高这一群体的参与度，需要从四个方面入手：

首先，加强养老金融知识普及。金融机构应通过线上线下结合的方式，开展针对性地宣传和教育活动，帮助其了解养老金融产品的种类、功能及优势，提升对养老规划重要性的认识。

其次，优化产品设计，满足个性化需求。金融机构应根据其收入水平、风险偏好和家庭结构，设计兼具稳健性和收益性的养老金融产品，如特定养老储蓄、养老理财、商业保险年金等，增强产品吸引力。

再次，降低参与门槛，提升便利性。针对70、80后群体的消费习惯和时间压力，金融机构应简化产品购买流程，优化线上服务体验，推出适合中青年群体的智能化养老金融工具，方便其随时随地参与。

最后，强化政策支持和激励。通过税收优惠、补贴等政策，鼓励70、80后积极参与养老金融产品投资，同时加强对养老金融产品的监管，确保产品安全性和透明度，增强信任感。