在海外通胀上升带动成本变高及国际关系不稳定等影响下，暑期出境游人次可能有所减少，国内游或将受益。兴业证券认为，外需承压背景下内需政策有望更为积极，服务消费或成为关键途径。

此外，今年五一小长假航空需求强劲，暑运旺季或再现：3月以来行业逐步走出需求淡季，淡旺季之间需求有支撑、航司价格投放更理性，且淡季价格超预期、暑运需求将有望致Q2、Q3行业盈利表现好于预期。

旅游ETF（562510）跟踪中证旅游主题指数，覆盖旅游景区、航空机场、旅游零售、酒店餐饮等细分领域。在暑期旺季、免签政策扩容、退税政策优化等多重催化下，有望迎来布局窗口期。