恒瑞医药（600276.SH）于2025年5月15日至5月20日期间进行招股，计划全球发售2.245亿股H股。其中，香港发售占比5.5%，国际发售占比94.5%。发售价将设定在每股发售股份41.45港元至44.05港元之间，每手交易包含200股H股。预计H股将于2025年5月23日（星期五）上午九时在联交所开始交易。

在全球发售中，公司预计向整体协调人授予发售量调整权，该权利可在上市日期前的第二个营业日或之前由整体协调人酌情行使，并要求公司按国际发售项下的每股发售股份相同价格配发及发行最多3367.78万股额外H股，以满足国际发售中可能出现的超额需求。

恒瑞医药集团作为一家根植于中国、全球领先的创新型制药企业，其创新实力得到了广泛认可。根据弗若斯特沙利文的资料，以2023年新分子实体创新药收入及截至最后实际可行日期处于临床或更后期阶段的新分子实体在研创新药数量而言，该集团在中国制药企业中名列前茅。

该集团对创新的执着追求体现在资金投入上，2024年集团的研发投入（包括研发费用及资本化研发支出）占总收入的百分比高达29.4%。自A股上市以来，集团已累计向股东分配现金红利约人民币80.29亿元，相当于A股上市募集资金的16.8倍，这也是集团此前在资本市场的唯一一次融资。

持续的创新为集团带来了卓越的财务业绩。2022年至2024年，集团的收入分别为人民币213亿元、228亿元和280亿元。创新药销售收入占总收入的百分比逐年上升，从2022年的38.1%增至2024年的46.3%。与此同时，仿制药销售收入占比逐年下降，从2022年的60.3%降至2024年的42.0%。集团的净利润率也从2022年的17.9%增长至2024年的22.6%。同期，集团的经营现金净流入分别达到人民币13亿元、76亿元和74亿元。

预计扣除承销佣金及其他相关费用后，恒瑞医药将从全球发售中获得募集资金净额约94.58亿港元（假设发售价为每股H股42.75港元，即招股章程所述发售价范围的中位数，且发售量调整权及超额配股权未获行使）或125.28亿港元（若发售量调整权及超额配股权均悉数行使）。集团计划将募集资金的约75%用于研发计划，约15%用于在中国和海外市场建设新的生产和研发设施，余下约10%将用作集团的营运资金及其他一般企业用途。

此外，恒瑞医药已与GIC、Invesco Advisers、UBS AM Singapore等基石投资者签订了基石投资协议。基石投资者已同意在符合特定条件下，按发售价认购一定数量的发售股份，总认购金额达5.33亿美元（假设发售价为每股发售股份42.75港元，即发售价范围的中位数）。