消息面上，5月13日晚，美国4月CPI数据重磅发布，这是特朗普宣布对等关税政策以来的首月关键数据。数据显示，4月份CPI同比增长率意外放缓至2.3%，创下2021年2月以来的最低纪录，并低于预期及前值的2.4%。剔除食品和能源价格后，4月核心CPI同比增长2.8%，与预期和前值持平。此次数据低于预期，表明美国通胀压力有所缓和，有望推动美联储加速降息，对港股资金面和创新药行业形成双重提振。

港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，5月14日最新市盈率仅为24倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。

5月14日，港股市场高开高走，港股创新药板块延续小幅修复。港股创新药指数成份股中，中国生物制药、君实生物、荣昌生物涨超3%，药明生物、三生制药、乐普生物-B、药明合联涨超1%，其余成份股积极跟涨。港股创新药ETF（159567）实时成交额超5.1亿元。

小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。

大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。

华创证券认为，从研发角度来看，国内创新药的IND（临床试验申请）和NDA（新药上市申请）数量持续活跃，显示出行业整体的研发热情和投入力度。近期有多项III期临床试验达成主要终点，为后续的上市审批奠定了基础，也增强了市场对这些药物未来商业化的信心。此外，一些药物在临床试验中展现出良好的药代动力学特征和安全性，进一步提升了其作为潜在重磅产品的吸引力。

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