今日港股反弹，恒生指数收涨1.51%，南向资金狂涌，全天净买入236.34亿港元。港股通创新药ETF（159570）补跌7.81%，全天成交额5.58亿元，环比暴增212%。资金持续流入，今日净流入超9200万元，已连续第16日“吸金”！

港股通创新药ETF（159570）成分股多数飘红：三生制药涨超10%，信达生物涨超6%，百济神州涨超5%，康方生物、石药集团、翰森制药涨超3%，中国生物制药涨超2%。药明康德、药明合联、药明生物下跌。

资金持续涌入创新药！港股通创新药ETF（159570）近60日“吸金”超14亿元，融资余额保持历史高位，反映杠杆资金布局意愿！今年以来新增份额12.45亿，最新份额19.27亿创上市新高！

年金组团买入！据市场机构统计，中国电信集团有限公司企业年金计划持有港股通创新药ETF（159570）901.1万份。除了年金以外，养老金、外资也相继出手。截至去年底，中信证券信养天年股票型养老金产品、平安股票优选1号股票型养老金产品、巴克莱银行持有港股通创新药ETF（159570）均超900万份。

平安证券表示，美国关税政策未包含药品，继续看好创新药及消费复苏赛道。4月2日，美国颁布关于对等关税的新行政命令，包括1）4月5日起对所有进口商品加征10%从价关税，2）对部分贸易伙伴实行特定税率，加征更高关税，意在减少美国贸易逆差、促进制造业回流。此次中国被加征关税，而绝大部分药品（包含各类化药、疫苗、生物制品等）位于豁免名单，原料药方面如维生素类、氨基酸类、激素类、抗生素和抗感染类等也被纳入了豁免清单。

持续看好创新药及消费复苏相关赛道。医药板块来看，药品、原料药等板块受关税影响较小，其他内需相关板块如中药、医疗服务、医药商业不受该政策影响。

创新药板块上涨明显，建议关注“创新”、“出海”、“设备更新”与“消费复苏”。近期港股生物科技及A股创新药表现强劲，平安证券归纳涨幅榜前列优质个股，提供如下思路：1）公司基本面稳健或出现利空出尽拐点；2）公司在研管线具有潜力单品，创新管线存在认知差；3）在手现金充沛，有望实现仿创转型。4）估值相对处于低位，具有边际变化的左侧标的。

招银国际统计了A股和港股上市的142家医药公司2024年业绩情况，表示创新药独占鳌头，收入增长强劲。分板块来看，表现最好的是创新药（Biotech），收入平均增长36.8%，主要由于创新药享受较为积极的医保支付环境，以及部分创新药企业实现了品种出海授权，获得授权收入。大部分Biotech企业仍处于亏损状态。但是由于快速增长的商业化收入以及丰厚的出海授权收入，多家Biotech企业大幅减亏，或者首次实现经营利润转正。制药（Pharma）板块的业绩稳健，2024年平均收入持平，平均净利润增长2.6%。受益于丰富的创新药管线储备，多家龙头制药企业预期出海授权将成为可持续的盈利来源。未来集采政策或将迎来优化，有利于仿制药业务实现稳定的盈利预期。

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港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！

港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：

更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；

更低估的创新药（截至4月1日，近5年市销率分位数42%）

底层资产是港股，可以T+0交易！

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。