德银发布研报称，腾讯控股(00700)去年收入及经调整净利润稍胜预期，主要因为游戏及数码广告的收入较强，将2025/26财年的收入预测上调2%及3%，并因线上游戏和广告业务的更好前景，将调整后净利润预测提高2%及3%，将目标价由540港元升至650港元，维持评级“买入”。

展望今年，管理层相信人工智能(AI)的发展可有助公司的不同业务，并指引今年的资本开支约收入的低双位数，该行预期为同比升13%至870亿元人民币。该行对AI发展持乐观态度，并认为AI能为腾讯带来更高的用户黏性和变现机会，支持长期繁荣。