今日（2025年3月13日），中证高股息策略指数（H30366）盘中表现稳健，涨幅一度达到1.21%。相关ETF方面，高股息ETF（563180）收盘涨幅达到1.26%，显示出市场对高股息板块的青睐。市场偏好稳健收益。

市场回调之际，顺周期红利资产受到资金追捧。煤炭股因供给收缩和需求改善保持升势，银行、石油等板块亦现启动迹象。随着宏观政策导向清晰，市场关注点回归基本面，年报季报披露期将增强对个股业绩的关注。证监会强调巩固市场回稳，推动中长期资金入市。在科技主线降温背景下，高息红利资产成为避险优选，有望为相关ETF带来持续支撑。

高股息ETF(563180)所跟踪的中证高股息策略指数选取 80 只股息率和股利支付率较高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息上市公司证券的整体表现。2024年12月13日指数成分股经过调整后，第一大权重行业为能源，权重占比高达37.52%；而金融行业的权重大幅下降至2.77%。与之相对，中证红利、上证红利和红利低波的金融行业权重仍然超过20%。

华泰证券表示，2 月高股息板块呈现一定先抑后扬的表现，伴随着月末海外扰动再起，高股息板块风格开始修复，尽管风格切换或稍需等待，但不可否认的是高股息配置逻辑边际有所走强。原因在于：1）海外扰动再起。上周特朗普关税阴影再起，引发全球风险资金 risk off，避险情绪推动下部分资金涌向高股息板块；向后看，4 月初关税迎来关键时点，彼时资金或也有避险需求；2）日历效应显示两会后至 4 月底高股息相对占优概率高。2013 年以来，红利指数在两会后至四月底胜率达到 60%，处于所有主要股指内较高水平；3）此外，确定性长线资金流入、高配置性价比（以中证红利股息率与 10 年期国债收益率差值衡量）等优势仍在。

国信证券表示，当前顺周期属性更强的个股风险溢价处在历史高位，主要是前期政策持续引导银行让利、净息差大幅下降给银行经营带来了巨大冲击。但当前经济已在逐步探底过程中，且政策呵护净息差意图明显，2025 年大概率是此轮银行业绩下降的尾声，政策呵护银行基本面不再进一步恶化有望带来风险偏好改善。

相关产品：高股息ETF(563180)

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。