花旗发布研报称，给予ASMPT(00522)“买入”评级，目标价105港元。公司2025年第一季度收入指引中位数，预示同比持平/按季下降9%，较市场预测低出9%。该行认为毛利率和指引令人失望，但同时注意到现有客户在HBM方面的进展令人鼓舞，且另一新客户的初步订单也带来积极信号。

花旗指，ASMPT2024年第四季度盈利跌至盈亏平衡，主要因半导体(SEMI)和表面贴装技术(SMT)的毛利率下降，表现令人失望。先进封装(AP)保持强劲，而SMT因季节性疲软进一步下滑。订单出货比(Book-to-Billratio)按季稳定于0.96，主要受半导体订单(1.09)推动，尤其是高带宽记忆体(HBM)热压键合(TCB)获得订单。