更名官宣！“国联民生”证券来了，A股全面反攻，“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）爆量大涨近3%，前期回调或砸出“黄金坑”？券商板块投资价值分析！

1月14日，A股市场迎来全面反攻！三大股指高歌猛进，均涨超1%，两市超5100股上涨，中信一级行业全线飘红，喜提大面积回暖！计算机、传媒、金融等板块涨幅居前。中证全指证券公司指数（399975）震荡冲高，当前涨超2%，成分股多数悉数上涨，国盛金控涨停，锦龙股份涨超5%，东方财富、华林证券等涨超3%，哈投股份、天风证券、第一创业涨涨幅居前。

热门ETF方面，“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）高开阔走，当前爆量涨2.82%，有望冲击两连阳，盘中上踩5日均线，短线金叉涌现，成交额4000万元，已超昨日全天成交额！

消息面上，1月13日晚间，国联证券发布公告称，其公司名称拟从“国联证券股份有限公司”变更为“国联民生证券股份有限公司”，A/H股证券简称拟从“国联证券”变更为“国联民生”。

作为中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商最大的整合案例、2008年以来国际投行界第一大并购项目，国泰君安、海通证券合并后的名称也引发市场高度关注，此前有网络传言称名称为“上海国际证券”，后续也被澄清公司名称尚未确定。

国泰君安去年9月批量申请的“国泰海通”“海通国泰”“国泰君安海通”“海通国君”“君安海通”等商标，仅“海通国泰”商标状态进入初审公告，其余商标状态均为等待实质审查状态。不过，去年12月，国泰君安又新注册了“国通君安”的商标，新公司名备选项再添一例。

对于证券行业并购重组浪潮，东海证券指出，现阶段仍为券商并购重组窗口期，大型券商完善业务或区域短板与中小券商提升差异化竞争实力是两个主要出发点，同一国资背景下的整合与具有前瞻创新意识的中小券商将成为此次浪潮下的两条配置主线。（来源于东海证券20250113《非银金融行业周报：预定利率动态调整机制落地，关注业绩预告披露对板块估值的提振效应》）

近期，不少公司抢先发布2024年业绩预告，券商股中，东兴证券（601198）首个“交卷”，预计2024年的净利润，同比最多将增长107%，扣非净利润最高增幅则超过80%。而在去年前三季度，该公司的营收、净利润，也分别实现了同比38%、58%以上的增长。

展望2024年，券商板块整体业绩有望向好，特别是经济业务有望冲高。在业绩改善、政策暖风频吹、并购浪潮汹涌的背景下，券商板块有望持续演绎，前期回调或砸出“黄金坑”。

【2024年券商板块业绩前瞻：业绩向好，增速转正】

浙商证券预计2024年上市券商净利润同比增长12%，24Q4净利润同比增长117%。分业务条线来看，我们预测24Q4经纪、投行、资管、信用、投资业务净收入分别同比+70%/-18%/-1%/-5%/+65%。

其中预计2024年上市券商经纪业务净收入同比增长6%。24Q4市场日均股基成交额为20，684亿元，同比大增119%；新发基金份额同比下降13%。“923”以来一系列积极政策对成交额的促进作用立竿见影，但考虑到公募二阶段降费的影响以及基金代销业务恢复程度不及代理买卖证券业务，我们预计24Q4经纪业务净收入同比增长70%，带动全年增速由9M24的-14%转为+6%。

预计2024年上市券商投资净收入同比增长37%。24Q4上证综指、沪深300指数分别同比+0.46%/-2.06%（vs.23Q4的-4.36%/-7.00%），中债新财富综合指数上涨2.79%。预计权益投资表现弱于24Q3但较23Q4显著改善，债券自营表现可能超预期，我们预计24Q4投资净收入同比增长65%。

【投资建议：券商板块迎多重利好，短期回调砸出“黄金坑”】

2024 年 11 月，据相关消息，近期一揽子增量政策不是简单的刺激，是政策 逻辑的重大调整，不仅有短期扩需求的方案，同时还有大量的改革、结构调整的方案。

我们认为，后续仍会有增量政策逐步落地，提振市场信心，券商板块迎多重利好：

①业绩方面，证券行业利润改善，考虑到市场热度以及基数效应，我们预计 24Q4、25Q1 的业绩增速将领跑；

②政策方面，9 月以来提振资本市场的政策频出，行业方面也有风控指标优化等政策落地；

③主题方面，业内收并购持续推进。多项利好叠加，继续看好板块后续表现。（来源于浙商证券20250111《2024年度业绩前瞻：业绩向好，增速转正》）

市场受国债收益率波动调整、美国降息预期波动、北向资金波动等影响，市场迎来调整，券商板块有所波动调整。国内外事件将面临重要交织点，市场步入重要观察期。交易节奏而言，我们认为，尽管市场有所调整，仍看好券商板块投资机会，珍惜黄金坑。（来源于长城证券20250113《非银行金融行业周报：市场进入关键阶段，持续关注两融资金边际变化-非银周观点》）

有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握政策与基本面共振配置机遇，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。