1.钧崴电子(创业板)

申购代码：301458

股票代码：301458

发行价格：10.40

发行市盈率：32.82

行业市盈率：40.4

发行规模：6.93亿元

主营业务：从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据 QYResearch统计，全球电流感测精密电阻市场规模预计2024年将达到47.19亿元，预计2030年增长至112亿元，达到百亿级市场。根据 Paumanok Publications Inc.统计，2023年至2027年，全球电路保护器件市场规模将从63.65亿美元增长至72.40亿美元，复合增长率为3.27%。

公司业绩方面，2021年至2023年，钧崴电子的营收分别实现5.63亿元、5.46亿元和5.64亿元，净利润分别实现1.13亿元、0.86亿元和0.90亿元。整体而言，公司近年来业绩颓势明显。2024年，公司预计年全年归属净利润盈利1.03亿元至1.15亿元，同比去年有所改善。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约11.27亿元，分别用于电流感测精密型电阻生产项目(7.72亿元)、年产电力熔断器2300万颗项目(1.53亿元)、钧崴珠海研发中心建设项目(0.83亿元)、补充流动资金(1.2亿元)。以此次10.4元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6.93亿元，与原计划相比少募约38%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市99只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断钧崴电子首日破发概率较小。

2.赛分科技(科创板)

申购代码：787758

股票代码：688758

发行价格：4.32

发行市盈率：39.09

行业市盈率：22.8

发行规模：2.16亿元

主营业务：液相色谱材料的研发、生产和销售并提供相关技术服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据前瞻产业研究院数据，2023年全球色谱介质市场规模预计达69亿美元，预计于2026年达到90亿美元，2023-2026年期间年均复合增长率为9.26%。其中，2023年中国色谱介质市场规模为112亿元，预计于2026年达到203亿元。

公司业绩方面，2021年至2023年，赛分科技实现营业收入1.55亿元、2.13亿元、2.45亿元，实现净利润分别为2162.02万元、4820.24万元和5415.39万元，整体保持增长趋势。不过，公司2024年净利润增速显著放缓，“增收不增利”情况明显，公司预计2024年实现营收3.15亿元，同比增28.28%；净利润为5423.09万元，同比仅增0.14%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资8亿元，分别用于20万升/年生物医药分离纯化用辅料(3.34亿元)、研发中心建设项目(1.95亿元)、补充流动资金(2.71亿元)。以此次4.32元/股的发行价计算，公司此次实际募资约2.16亿元，与原计划相比大幅少募约73%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，科创板全年上市新股67只，首日破发13只，首日破发比率约19%。2024年以来，上市99只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率高于行业平均值，在近期新股中格外罕见，不过公司此次大幅少募达73%，再结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断赛分科技首日破发概率较小。