里昂发布研究报告称，上调零跑汽车(09863)目标价至40.6港元，并维持“跑赢大市”评级。零跑汽车第三季度毛利率达到8.1%，较上一季度增长5.3个百分点，指标优于市场预期。

报告强调，零跑汽车预计第四季度毛利率等情况将继续改善，全年毛利率有望超过5%的目标。此外，零跑汽车在欧盟市场的扩展势头强劲，目前已获得12,000份订单，远超市场预期。里昂证券认为，随着新款车型的推出，零跑汽车的销售增长将得到进一步推动，其出口业务对盈利的贡献也将很快显现。