中国人民银行为落实增强资本市场内在稳定性长效机制的要求，于10月10日宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”，旨在为符合条件的金融机构提供流动性支持。该工具允许证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换取国债、央行票据等高等级流动性资产，初期操作规模设定为5000亿元，并可根据情况进一步扩大。

央行行长潘功胜早前表示，这一政策将显著提高机构的资金获取和股票增持能力。与市场机构现有的融资方式相比，SFISF的优势在于能够置换出高信用、高流动性的国债和央行票据，从而降低融资成本，增加融资额度。这一机制类似于投资者通过质押高信用等级资产获得更多低成本资金的做法。

然而，有业内分析指出，对于保险和券商等金融机构而言，由于它们已配置大量国债，通常并不急需此类工具来提升抵押品质量。但SFISF对于“国家队”等持有大量股票、需要快速响应市场波动的机构而言，则具有重大意义。它提供了一个常备的流动性来源，使得在必要时能够迅速筹集资金，稳定市场。

此外，SFISF工具的实施还有望促进沪深300成分股等资产的流动性和市场活跃度，为资本市场注入更多稳定性因素。此举被视为央行在建立资本市场长效机制、维护市场健康稳定发展方面的重要举措。

（综合财中社内容）