文/乐居财经 魏薇

新一年的春天如期而至，但地产行业的寒冬还未过去。

近几年来，房地产市场持续下行，虽政策面持续优化、释放利好，但购房者的信心和预期并未明显修复，开发端和销售端承压，房企的盈利能力普遍下滑。

融资端也难言乐观。据克而瑞统计，2023年房企债券到期总规模为6968亿元，而发行规模仅为2927亿元，到期规模是发行规模2.4倍，这意味着房企无法通过发行新债的方式覆盖到期旧债。今年第一季度，65家典型房企融资总量为816亿元，同比下降42%，融资规模处于历年较低水平。

尤其是对于多数民营房企而言，融资难的问题依然存在，境内银行授信及债券增信，偏向于支持财务状况较为良好的优质房企。从一组数据对比可窥见一二，据克而瑞统计，2023年国企、央企发债量为2502亿元，同比下滑6%，民营房企发债规模为368亿元，同比大幅下降71%。国企央企发债规模占总量的占比，较2022年的60%继续上涨22个pct至82%。

多重因素叠加影响，房企整体的债券违约风险并未得到释放，反而会持续发酵。

严峻的市场形势下，仍有一部分民营房企顶住压力，坚守信用，积极偿还债务，用实际行动为市场和投资者注入信心，同时更彰显了企业的责任感和担当精神。

坚守“零违约”的金辉控股便是其中之一。为确保项目有序交付及按时兑付债务，金辉采取多项应对措施，包括但不限于加快物业销售、回款及精简生产成本，通过自我调控积极渡过行业难关。

“惊险”踩点，宽限期内完成信用债清零

此前，2024年3月20日，金辉控股发布内幕消息，一笔应于2024年3月20日到期的3亿美元票据未能按期偿还。

据悉，该笔美元债于2021年9月14日发行，当前债券规模为3亿美元，票息7.8%，债券期限2.5年。

事件发生后，金辉第一时间公告回应表示，公司正积极努力解决并与票据持有人保持积极沟通，并寻求实施最佳解决方案。

有消息称，实际上，在债券到期前，金辉已为3亿美元境外债筹够了钱，但因为汇款被限制无法偿还。

业内人士表示，美元债到期未偿付属于违约，但存在1个月的宽限期，所以债务人仍有机会偿还而不受债务融资协议违约条款的影响。

不负众望，2024年4月15日，金辉控股最新发布公告，“本公司已将所需资金资金悉数存入受託人的指定银行账户，用作赎回2024票据。 至此，本集团已结清所有公开市场发行的信用类债券。”

2023年7月，金辉控股已完成境内信用债债务清零。加上此次偿还的美元债，金辉确已完成偿还公开市场发行的境内外信用类债券。

在此轮行业调整周期中，金辉成为市场上少数几家保持“零违约”偿债记录的民营房企之一，可谓“民企之光”。

2023年降债超20%

一直以来，金辉恪守财务安全底线，持续压降负债以保障经营安全。

业绩层面，2023年全年，金辉控股确认收入达342.5亿元，实现毛利润25.3亿元，总资产1297.8亿元。

同时，金辉控股的负债率和融资成本持续优化。截至2023年年末，金辉控股的债务余额从2022年的378.158亿元减少到292.84亿元，降幅约22.2%。

随着今年这笔3亿美元债务的还清，债务总额将进一步缩减，有抵押物融资占比将达到100%，债务结构进一步优化。

交付为基，产品服务为先

“保交付”方面，2023年，金辉共完成全国27城、72批次、40000余套交付工作，交付满意度超91%。

2024年一季度，金辉已先后在全国10余座城市共计完成17批次6000余户交付。

随着市场供求关系的转变和经济社会的发展，消费者的住房观正在从“有的住”向“住得好”转变，产品力是当前形势下房地产企业持续发展、持续赢得市场的关键所在。

2023年，金辉控股产品力持续迭代革新。针对不同需求导向及年龄阶段的客群，金辉打造了更加丰盈立体的产品形态，从颜值、功能、精神等众多品质维度，对集团“优步系”、“云著系”、“铭著系”、“大城系”四大产品系不断进行精研升级。

在产品细节上，金辉解构生活日常中的微小生活片段，让产品锻造设计和精工细节表达化繁为简；打磨酒店式归家体验、场景化景观及强实景展示“三重特色”，探索品质开发和人居生活的更多可能性边界。

在产品力之外，交付力也是验证房企实力的重要标准。在房住不炒政策调控主基调下，“交付”被赋予了更重要的意义。而“高质量交付”的背后，更是房企综合竞争力的体现。

2021年，金辉发布“看鉴家”交付体系。为更好地契合客户对产品建造过程、进度和施工质量的关注需求，金辉基于“看鉴家”交付体系“预见-共见-悦见”三大阶段的定制服务体验，持续推动“系统升级”，力求将每一个工艺工法细节、施工现场、真实场景可视化+优化呈现。

未来，金辉还会继续聚焦新时代下客户需求迭代和产品服务的升级，提升人居品质，为美好生活赋能。

公告显示，“本集团将紧密跟随中央采取的各项政策措施，继续深耕稳健前行，秉承「用心建好房，让家更美好」的理念，砥砺前行，助推城市发展、助力人民美好生活。”

安全穿越周期的金辉，经营风险已大大降低。随着救市政策的不断落地，市场信心将逐步恢复，地产行业将回进入全新的发展模式，金辉也将迎来新一轮的发展契机。