免税龙头中国中免业绩符合预期，带动旅游板块回暖，旅游ETF（562510）持仓股中国中免涨近3%，吉祥航空、岭南控股大涨超2%，西藏旅游、中国国航、首旅酒店纷纷大涨，旅游ETF开盘后震荡走强，盘中涨超1%。

近日，中国中免发布第三季度报，报告显示今年前三季度，中国中免实现营业收入 508.37亿元，同比增长29.14%，净利润52.06亿元，同比增长12.49%。其中三季度实现营业收入149.79亿元，同比增长27.87%，实现净利润13.41亿元，同比增长94.22%。

旅游ETF跟踪中证旅游主题指数（930633），其涵盖了A股市场包括航空机场、酒店餐饮、景区娱乐等几大出行消费产业链，能够充分反映出A股旅游上市公司的市场表现。成分股包括中国中免、锦江酒店、宋城演艺、上海机场等优质旅游龙头股。

中银证券认为，免税销售需求持续释放，购物人次为全年假期最高。双节期间，海口美兰机场、三亚凤凰机场进出执飞航班总量分别为 4182 、 2961 次，恢复至 19 年同期的 123% 、 119% 。当前社服行业虽数据优秀但鉴于对后续趋势的担忧估值已提前回落、具备一定支撑。展望来年，或可聚焦出境需求的继续释放，以及估值回落至低位的配置机会。