乐居财经 严明会 6月30日，保定维赛新材料科技股份有限公司（以下简称：维赛新材）在深圳证券交易所主板更新招股书申报稿，保荐人为光大证券。

维赛新材主要从事高性能结构泡沫材料的研发、生产与销售，核心产品包括 PVC 结构泡沫、PET结构泡沫等。

截至招股说明书签署日，苑初明直接持有公司55.88%的股份，并通过凯普瑞间接控制发行人13.73%的股份，苑初明直接及间接合计控制公司69.60%的股份，为控股股东、实际控制人。

苑初明，1964年生，毕业于西北工业大学，本科学历，研究员级高级工程师。1988年7月至2007年5月，历任惠阳航空螺旋桨有限责任公司（包括其前身）主管工艺员、工艺室主任、技术处副处长、技术处处长等职务；2007年7月至 2012年4月任保定美沃科技开发有限公司董事长、总经理；2009年4月至 2011年8月兼任保定美沃工程材料科技有限公司总经理；2011年9月至2020 年9 月任维赛有限执行董事、总经理；2020年9月至今任发行人及其前身维赛有限董事长。

2020-2022年度，维赛新材营业收入分别为12.68亿元、8.07亿元和8.01亿元，收入呈现下滑趋势；归属于母公司所有者的净利润分别为2.09亿元、1.07亿元、1.11亿元。2022年，公司经营活动现金流净额由正转负。

据乐居财经《预审IPO》查阅，维赛新材销售人员仅有8人，按2022年营收8.01亿元计算，销售人员人均产值达1亿元，而销售人员薪酬总额较低。

报告期内，销售人员平均薪酬为12.69万元/人、12.67万元/人和12.70万元/人。销售费用占营业收入的比例为0.17%、0.30%、0.21%，低于可比公司平均水平。

招股书称，公司销售人员总体数量较少，主要职能为维护现有客户关系等，因此销售费用职工薪酬总额较低。

维赛新材对前五大客户的销售较为集中，占营业收入的比例分别为68.34%、73.97%及 78.82%，其中，对归属同一控制下的第一大客户中材叶片、中复连众的合计销售占比分别为36.47%、36.36%及42.62%，占比较高。

招股书称，公司深耕下游风电叶片行业多年，产品已覆盖中材叶片、中复连众、中车风电、三一重能、明阳智能及 LM 风能等风电叶片及整机厂商，双方合作时间较长，建立了深厚的商业信任。报告期内公司销售费用主要为产品运输费及销售人员薪酬，相应差旅费、广告费、业务招待费等客户拓展类支出相对较少，因此销售费用率低于同行业公司。