【编者按】它们，低调，神秘，家底殷实，它们顽强，有特色地深耕一方，不追求上市。乐居财经开启“隐贵房企”大起底系列，挖掘它们水下冰山的故事。本期关注起家于重庆的世纪金马集团。

乐居财经 曾树佳 发自重庆

谢春雨向来以“快”的逻辑捕捉商机。

从货车司机到砖厂老板，再到开发商，他每一次都是在迅速的决定与实践中，顺利实现事业的转型。但他创立的重庆世纪金马实业（集团）有限公司（下称“世纪金马”），目前却仍面临着诸多挑战。

重庆的花滩国际新城项目，是谢春雨的代表作，但他无法避开项目开发周期较长的固有缺陷；而在企业发展多年之后，近两年他才开启向外布局的步伐，并提出今年30亿的目标体量，稍显“慢”了。

此外，在多条业务线的布局下，由于巨大的资金需求，世纪金马不断“开源节流”。不过，其背后的现金流周转现状，外界并不知晓。但从它的质押事项中，可以窥探一二。

从货车司机到地产商

谢春雨，又名谢波，他的创业历程，也颇有故事性。

1987年，他高中毕业后，就外出打工；此后，他利用打工积攒的钱，买了一辆货车跑运输。90年代初，谢春雨看到农村大搞建设，又萌生了办砖厂的念头；于是决定卖掉货车，做转行尝试。

起初，谢春雨另起炉灶的想法，并不为家人所理解，但他制作了长达23页的建筑用砖市场调查报告，说服了家人。那个时候，办厂需要120多万的资金，而谢春雨手里只有几十万，最终他还是想尽办法“先上马”。

“凡事要快，超前一步天地宽；比别人多走一步，快半步，那么商机就会迎刃而来。”以“快”字诀为准则的谢春雨，让他旗下的高龙页岩砖厂在1994年开始运转，并借此获得了做生意的第一桶金。

但他并没有将砖厂生意进行到底，2000年年底，他再次决定转向，进城做房地产开发。于是，快马加鞭筹备了半年后，他在该年度成立了世纪金马。

世纪金马目前的注册资本为2.2亿元，由谢春雨持股95%、谢武玲持股5%。该公司的股权架构经历了两次变更，除了谢春雨所持权益稳固不变之外，另一个股东的位置，先后由谢梦龙、邓小琴、谢武玲轮番入局。

地产“漫途”

2011年前后，世纪金马拿下了占地面积4000余亩的重庆合川区花滩片区的开发权。在公司董事会上，谢春雨信誓旦旦，表示要用五年时间，在合川造一座集商住、康养等业态的“城”，即花滩国际新城项目。

虽然有部分股东考虑到项目体量大、资金沉淀周期长的因素，并不认同谢春雨的决定。但谢春雨仍自信地摆出自己惯用的“快”逻辑，认为只要提升开发速度，就能解决问题。

不过，十年过去，花滩国际新城的开发进展，并没有他想象中那么迅速。

乐居财经查阅世纪金马官网获悉，花滩国际新城总开发面积450余万方，目前完成的竣工面积为132万方，在建面积为200多万方。换言之，竣工部分只占整体项目建面的29.33%，占比不到三成。

除了花滩国际新城项目之外，世纪金马还开发了学府中央、生态城、御榕庄、马赛庄园、御景江山、英伦经典等项目。但目前，谢春雨似乎不想守着重庆合川区这“一亩三分地”了，他筹谋着对外布局。

去年，世纪金马先后于2月份和5月份，在重庆永川旺龙湖片区拿下两幅地块，作为它向永川拓展的第一站。与此同时，该公司还对外考察项目总计约30个，涉及云南、湖北、贵州等国内大部分地域，俨然有走向全国的姿态。

而在官网上的“目标与定位”一栏，世纪金马明确地写下了各个阶段的战略目标，3年累积销售收入50亿元、5年累积销售收入100亿元、10年成为中国房地产百强企业并成功上市。

由于没有对外公布财务数字，外界并不知晓世纪金马的具体经营情况，但部分行业榜单，仍能显露蛛丝马迹。

在重庆市工商联、重庆市经信委联合发布的《2019年重庆市民营企业100强榜单》中，世纪金马处在边缘的第98位，营收仅为12.57亿元，仅占三年累积50亿目标的25%、五年100亿目标的13%。

而它要实现“房地产百强企业”的目标，也并非易事。

对于地产板块，谢春雨曾下达了力争实现2020年30亿元的任务。但克而瑞数据显示，去年房地产百强企业的门槛为237亿元，这条体量门槛线，足足相当于世纪金马目前规模的8倍左右。

由此可以看出，该公司的规模、上市之路，还有漫漫长途。

多元角落里的“小贷公司”

从做砖厂生意转变为房地产开发商，谢春雨觉得，这能为世纪金马的上下游产业链布局、整合资源提供便利。乐居财经获悉，直至现在，世纪金马旗下仍拥有兰花山机砖厂、高龙页岩砖厂，另有建材销售分公司处于吊销状态。

除此之外，世纪金马以房地产投资、开发为主线，延伸和拓展围绕房地产价值链的增值环节，推动房地产开发、公共服务（康养相关）等事业板块的成长，意在培育以地产为中心的产业集群。

目前，该公司除了地产业务，还布局了物业管理（金辉物业）、医疗康养、生态农业、配套产业等多条业务线。其中，医疗康养包含花滩医院、康宁医院、虎头寨健康城等项目，而生态农业则有绿满山农牧、金春园农业两家公司。

不过，即使该公司一直强调“尽量避免任何分散公司资源、高层管理精力的非相关多元化投资”，但它仍然在不知不觉间，设立了一家与房地产业务不甚相关的小额贷款公司。

该公司全称为“重庆市合川区金信小额贷款有限公司”（下称“金信小贷公司”），于2010年成立，注册资本为2亿元；其注册资本的体量，在世纪金马大部分的对外投资企业中，位于前列。

它由世纪金马持股42.80%，其余股权分散在12个自然人股东手中，谢梦龙、邓小琴、王彬等，悉数在列。耐人寻味的是，自2015年以来，世纪金马涉及的11次股权出质，都将它作为出质标的，从而多次获取少至500万，多至3000的流动资金。

工商信息显示，金信小贷公司的经营范围，被表述为“在重庆市范围内开展各项贷款、票据贴现、资产转让和以自有资金在全国范围内进行股权投资。”

无论是从质押事实，还是从经营形态来看，它都是世纪金马重要的资金来源渠道。世纪金马或许早已将布局金信小贷公司作为重要的一步棋。

世纪金马表示，它一直推行与经营目标挂钩、与绩效考核挂钩的全面预算管理体系，把控经营管理、工程建设等各环节，限制预算外资金使用、减少资金占用，但其背后现金流的周转情况如何，外界无从得知。

然而，房地产向来是一个高杠杆行业，小房企的腾挪空间也并不大；世纪金马布局多元业务，又涉足开发周期较长的综合体项目，或许也常会遇到“缺钱”的局面，这迫使它不断通过各种渠道寻找真金白银。