在商业地产进入存量时代的当下，轻资产运营并非新鲜事，但“签得下”与“留得住”之间，往往横亘着一道名为“兑现能力”的考验。尤其是在传统百货向体验式购物中心调改的细分赛道上，如何真正实现资产的深度盘活与价值重塑，考验着每一个商管团队的内功。

9月25日，由旭辉商业受托管理的安徽无为安德利旭辉广场正式开业。这座由经营12年的传统百货调改而来的体验式购物中心，交出了一份招商率100%、满铺开业的成绩单，更有31个品牌首次进驻安徽无为，一举刷新了当地商业的多项纪录。

委托方的二次复委：从当涂到无为的兑现逻辑

事实上，旭辉商业与安德利集团并非首次合作，无为项目正是双方的二度携手。

时间拨回2025年5月，双方首个合作项目——安徽当涂安德利旭辉广场以98%的开业率亮相。仅用时7个月，该项目便完成了从传统百货到现代购物中心的华丽蝶变，不仅引入80%的区域首店，更在运营当年实现扭亏为盈，利润较改造前翻倍。2026年，安徽当涂安德利旭辉广场再度进阶，完成一层1800㎡原电器及眼镜大铺的全面调改，实现租金收益3倍增长、改造区域销售总额较调改前同期提升51%，开业率100%，完成了从空间焕新到经营提质的全方位升级。

基于当涂项目的成功合作，安德利集团就无为项目与旭辉商业达成了二次合作。彼时，安德利集团董事长陈学高曾表示：“在当涂项目的成功合作中，我们深切体会到旭辉商业所展现的专业运营能力与高效执行体系。”

如果说首次签约检验的是拓展能力，那么第二次签约则直指兑现能力。在轻资产领域，存在一个普遍的行业痛点：据赢商研究中心统计，2024年国内新开业轻资产商业项目141个，同期超过50个项目变更管理方。这也表明“签得下来”与“留得下来”之间，还隔着一道极高的兑现门槛。

而旭辉商业显然跨越了这道门槛。在无为项目的筹备与开业过程中，面对诸多挑战，旭辉商业团队展现出了极强的契约精神与落地能力。正如安德利集团在发给旭辉商业的表扬信中所言：“面对筹备过程中的诸多挑战，贵团队始终与业主方紧密协作、迎难而上，以结果为导向，确保了项目如期、高品质亮相。”一个深耕安徽四十余年的本土商业集团，用“二次签约”及一封言辞恳切的表扬信，为旭辉商业的交付能力投出了实打实的信任票。

从单点合作到生态共建，轻资产“朋友圈”持续扩容

无为安德利旭辉广场的成功，只是旭辉商业在轻资产赛道上稳健前行的一个缩影。

据旭辉商业披露，公司2025年签约7个委托管理项目、6个管理咨询项目，委托管理签约数量跻身行业前列。而比数字更值得拆解的，是其合作结构的演变。通过与安德利集团、金桥集团和圆宏集团等委托方的深度合作，旭辉商业的轻资产业务已悄然升级为基于专业信任与能力互补的生态共建。

以金鼎TOD项目为例，旭辉商业与金桥集团的合作正持续加深。2025年10月，金桥集团选定旭辉商业为金鼎TOD商业综合体的运营合作伙伴；2026年6月，旭辉商业再度拿下金鼎演艺中心运营管理服务项目，双方合作从商业运营成功延伸至城市文化空间运营。

另一典型案例是南通南山湖金沙滩项目。2026年2月，旭辉商业中标该项目，首次进入南通市场；仅一个月后，旭辉商业再度携手同一委托方圆宏集团，就南通金沙新天地项目达成二次合作，迅速形成“一城双星”的布局。

从单个项目的合作走向更多业主的再次携手，从单一的商业管理走向多维度的城市空间运营。在存量博弈的时代下，旭辉商业正通过一次次“如约兑现”，打破传统商管输出的信任壁垒，为可持续的轻资产商业模式奠定坚实基础。未来，随着更多商业作品的落地，其生态共建的路径也将在持续交付中不断得到印证。