乐居财经 严明会 随着2026年中报季收官，62家上市的物企交出了上半年的答卷。乐居财经《物业K线》重磅推出2026年上半年上市物企研究报告，涵盖营收、规模、净利润、现金、负债等榜单，立体还原上市物企成色。

整体来看，62家上市物企，毛利率同比上升的有23家，下降的达39家，下降物企占比超过六成；净利率同比上升的有19家，下降的达43家，下降物企占比接近七成。

从榜单来看，62家上市物企的毛利率呈现悬殊的分化格局。

高毛利阵营以商管类企业为主导。祈福生活服务以51.47%的毛利率高居榜首；星盛商业以50.69%紧随其后；华润万象生活以38.05%位列第三。这三家企业的共同特征在于商业运营或社区零售等高毛利业务占比较高。

中游阵营毛利率多集中于20%至30%之间，涵盖了宋都服务、远洋服务、新希望服务等企业。这批企业构成了行业毛利率的“主力军”，但多数面临同比下滑的压力。

此外，浦江中国以10.79%毛利率垫底。

2026上半年，62家上市物企的加权平均毛利率（61家总毛利÷62家总营收）约为18.64%，反映全行业整体赚钱效率。

算术平均毛利率（62家毛利率相加÷62）约为21.49%，反映“一般企业”的毛利率水平。

两者相差近3个百分点。原因是算术平均不分大小，把祈福生活服务、星盛商业这些高毛利、小体量物企跟碧桂园服务、万物云放在一起“平均”。

巨头是行业的大头，中小企业的超高毛利率拉高了算术平均。加权平均毛利率18.64%，可以看作是行业真实的盈利效率底线。

以这条线为基准，毛利率超过这一均值的物企有39家，占比62.9%。站在另一个角度看，则是约四成上市物企没有达到平均盈利效率。