文/乐居财经 靳文雨

2026年开年，白电行业老牌企业长虹美菱（000521.SZ）的管理层变动引发资本市场高度关注。

2月11日，公司正式选举李小东为新任董事长，这距离原董事长吴定刚1月26日辞职仅过去半个月，而此前副总裁李霞、董事钟明、财务负责人庞海涛已相继离场，半年内四位核心高管密集变动，折射出这家企业在盈利压力下的战略调整迫切性。

新任董事长李小东是“长虹系”新生代骨干，1984年出生的他拥有电子科技大学工商管理硕士学位，履历覆盖营销、企业策划、人才发展等多个领域，曾任四川长虹空调业务经理、集团党委组织部部长等职，深谙集团战略布局与企业治理逻辑。

而在李小东正式履职前，公司总裁汤有道已临危受命代行董事长职责。这位56岁的行业老兵深耕长虹美菱30余年，从驻外营销经理一路晋升至总裁，2024年以214万元税前薪酬成为公司薪酬最高的高管，其丰富的国际化业务经验与管理资历，被市场视为稳定经营的关键变量。

回溯2025年以来，长虹美菱的人事调整十分密集。据不完全统计，公司董监高变动达10人次：

6月，财务负责人庞海涛离职，杨兵接任；9月，汤有道出任总裁；10月，李霞辞任董事会秘书后由杨柳絮补位，三个月后李霞彻底退出高管团队；11月，董事钟明离任；12月，汤有道增补为董事。

2026年1-2月，吴定刚辞职、李小东当选董事长，管理层完成新一轮迭代。值得注意的是，离职高管多为“长虹系”资深人士，如吴定刚深耕集团29年，履历覆盖销售、营销、产业管理等核心环节，李霞则从资产管理部起步，逐步成长为合规管理核心人物。

高管频繁变动的背后，是企业持续承压的盈利状况。2025年前三季度，长虹美菱实现营收253.93亿元，同比增长11.49%，高于行业7.5%的增速，但归母净利润同比下降8.20%，扣非净利润降幅扩大至12.47%，经营活动现金流净额更是大幅下滑51.17%。

更严峻的是毛利率持续探底，从2016年的19.94%降至2025年前三季度的10.15%，十年近乎腰斩，显著低于家电行业25.6%的同期均值，在A股家电企业中处于下游水平。

盈利困境的根源的在于业务结构失衡与成本控制乏力。作为营收占比超99%的核心板块，家用电器制造业务内部分化明显，冰箱/冰柜、厨电等核心品类收入同比下滑，而生物医疗等新业务规模仅1.49亿元，贡献有限。

海外市场虽实现32.17%的高增长，占总营收比重达35%，但8.05%的毛利率远低于国内市场，且营业成本增幅远超收入增速，“增收不增利”的扩张模式进一步拉低整体盈利水平。

有行业分析指出，在国补退坡、市场竞争加剧的背景下，公司产品附加值不足、成本控制能力薄弱的问题愈发突出，成为管理层变动的核心诱因。

近一年来，长虹美菱在动荡中推进战略调整。除管理层换血外，公司还在产品端压缩低效SKU，聚焦高端冰箱、洗衣机等核心品类升级，此外，2025年海外市场的持续扩张与生物医疗业务的稳步培育，也显示公司在寻找新的增长曲线。

对于新任管理层而言，挑战与机遇并存。短期需稳定团队、明确战略方向，缓解现金流紧张与毛利率下滑的双重压力；长期则需通过产品结构升级提升附加值，优化海外业务盈利模式，在以旧换新政策红利与行业格局调整的窗口期实现突围。

正如家电行业分析师所言，高管变动是企业应对经营困境的常见举措，但最终能否破局，关键在于新团队能否将治理优化转化为实实在在的盈利改善。长虹美菱这场“换帅”后的突围战，仍需时间检验。