Ai快讯 第一，AI带动算力需求增长

光模块方面，产品向1.6T演进，硅光渗透率将提升。博通Tomahawk系列交换机芯片遵循“每两年将总带宽翻一番”原则，2021年25.6Tb/s交换机对应400G光模块，2023年51.2Tb/s交换机对应800G光模块。2025年，800G以太网光模块占据主导市场，同年，博通推出Tomahawk6，总带宽达102.4Tbps，支持1.6Tbps/端口×64端口，以太网光互联迈向1.6T时代。

硅光解决方案集成度高，在峰值速度、能耗、成本等方面表现良好，是光模块未来发展方向之一。硅光子技术产业链上游包括光芯片设计、SOI衬底、外延片和代工厂，中游为光模块厂商，下游分为数通领域和电信领域。根据Lightcounting预测，硅光子技术在光模块市场中的份额将从2023年的27%提升至2030年的59%。

光芯片市场规模持续增长，供应端紧张。光通信芯片是实现光信号与电信号互相转换的核心元器件。根据C&C预测，2023至2027年全球光芯片市场年复合增长率为14.86%，驱动因素有三：一是AI带动光通信产品结构变化，对高速光通信解决方案需求增长；二是AI带动数据中心、电信运营商城域网络扩张，接入网市场向50GPON迈进；三是更多厂商在高速光芯片领域技术突破和产能扩张，推动光通信技术拓展。此外，Lumentum在2026财年第一季度业绩会上指出，上个季度供需缺口约为20%，本季度扩大到25% - 30%。

交换机方面，AI推动数据中心交换机向更高速率发展。随着全球人工智能技术发展，企业和数据中心对AI算力需求增加，AI模型训练、数据分析等任务需要大量计算资源和高速数据传输，推动数据中心交换机升级和扩容。根据IDC统计，2024年全球网络市场中，数据中心交换机是唯一正增长产品，中国交换机市场2024年同比增长5.9%，其中数据中心交换机同比增长23.3%。数据中心交换机产品中，AIGC推动200G/400G设备收入同比增长132.0%，端口出货量同比增长166.5%。

高速率端口占比逐步提升。根据Dell'OroGroup预测，到2027年，400G和800G速率的端口占比将达40%以上。根据CrehanResearch预测，由于AI对高网络带宽的需求，800G交换机将被客户快速采用，出货量4年内超过2000万个端口。

服务器方面，AI推动GPU服务器需求旺盛，异构计算带动价值量提升。异构计算指使用不同类型指令集和体系架构的计算单元组成系统的计算方式，越来越多AI计算采用异构计算实现性能加速。根据品胜（PISEN）公众号数据，一台典型8卡H20服务器报价约140万元，H100水冷版报价220万元，通用服务器报价约7万元。

GPU服务器市场规模高速增长。IDC发布的《中国半年度加速计算市场（2025上半年）跟踪》显示，2025上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，较2024上半年增长超一倍。IDC预计，到2029年，中国加速服务器市场规模将超1400亿美元。此外，推理发展有望带来持续放量。

第二，低轨卫星互联网获阶段性突破

低轨卫星互联网具有低延时、低成本、广覆盖、宽带化等优势。卫星互联网产业链分为卫星制造、卫星发射、地面设备制造和卫星运营及服务四个环节，上游为电器元件及材料、燃料厂商，下游为企业、政府、高校、个人等终端用户。

发射端进入密集发射期，轨道资源争夺激烈。中国计划在2030年前完成1.5万颗低轨卫星组网，目前全球60%在轨卫星集中于低地球轨道，美国星链系统每月平均发生两次碰撞险情。可回收火箭技术有望突破，蓝箭航天团队测算，火箭发动机通过回收设计，可将单次发射成本从“亿元级”压减至“千万元级”，较传统一次性火箭降低70%。

应用端，华为Mate80系列发布，支持低轨卫星通信。低轨卫星通信技术是华为重点布局方向之一，与高轨卫星相比，低轨卫星距离地球更近，能降低信号传输延迟、提高带宽。在无地面网络信号的极端环境下，Mate80系列可实现基础的网页浏览、图片传输等联网功能。

第三，运营商基本面与分红情况

中国移动坚持细分市场，将存量经营、价值经营作为长期性、战略性工作，加强产品供给与创新，深化CHBN全向发力、融合发展，推进转型升级、动能转换。2025年中期派息每股2.75港元，同比增长5.8%，2025年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润的比例较2024年提升。

中国电信全面拥抱人工智能，推动企业战略向“云改数转智惠”升级，打造世界一流的服务型、科技型、安全型企业，赋能经济、社会数智化转型发展。2025年继续派发中期股息，以现金方式分配的利润为上半年本公司股东应占利润的72%，即每股人民币0.1812元（含税），同比增长8.4%，拟将2025年度公司以现金方式分配的利润占股东应占利润的比例较2024年度提升。

中国联通抢抓战略机遇，应对挑战，推进融合创新，培育壮大新质生产力，经营发展态势良好。A股分红派息方面，2025年继续派发中期股息，每股派息0.1112元（含税），同比提升16%。

第四，AI端侧应用场景拓展

AI端侧可探索空间大，物联网市场规模增长。物联网产业链生态完善，下游应用场景扩充，推动人类社会从“信息化”向“智能化”转变，促进信息科技与产业变化。

机器人产业空间广阔，AI智能模组可为其提供支撑赋能，在通信与连接能力、数据处理与计算、感知与交互、开发与部署方面提供能力支持。

AI智能助手领跑场景探索，智能体（Agent）或为理想形态。基于量子位智库数据调研，国内第一轮场景探索完毕。AI智能助手、AI搜索、AI2D生图和AI直接生成视频是最受关注的AI原生场景。在AI软件的Web端，头部产品由互联网大厂掌控，业务矩阵联通，具备一站式AI工作流特色。AIAgent是能理解用户需求并自动完成任务的智能系统，通过大模型驱动，具备自主规划、记忆积累和工具调用三大技术支柱，可自动规划旅行行程、购买特定商品等。

（AI撰文，仅供参考）