中金发布研报称，中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫周二(3日)在《2025年有色金属工业经济运行情况》记者会提出完善铜资源储备体系建设。美国亦于周一宣布正启动一项120亿美元的关键矿产储备计划(“Project Vault”)，包括稀土、锂、铜等美国地质调查局认定的50多种关键矿产，以对冲供应链风险。

中金又指，据Mysteel数据，周一国内铜价短暂回落，下游补库需求环比大幅增长，当日电解铜、铜杆成交量达3.8、4.3万吨，环比分别增长108%、198%，分别创近三月、2025年3月来新高。

中金认为，中美均推出铜资源储备计划，战略囤库需求持续增长。产业补库托底铜价，春季旺季补库叠加供应偏紧或进一步推升铜价。长期看，铜行业牛市主升浪风鹏正举，短期调整迎来布局良机。

中金维持相关公司盈利预测、目标及评级不变。建议关注铜矿自给率高、有较强增储上产和外延并购潜力的龙头标的，包括紫金矿业(02899)、洛阳钼业(03993)、西部矿业(601168.SH)、金诚信(603979.SH)、铜陵有色(000630.SZ)等。