Ai快讯 2026年1月30日，供销大集（000564.SZ）发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损13亿元至19亿元，较2024年同期的13.24亿元亏损幅度基本持平。公司表示，尽管报告期内三大主业协同发展，营收保持平稳且期间费用同比下降，但受商业地产市场持续低迷影响，投资性房地产公允价值大幅下跌，相关变动损失较上期显著增加，成为拖累业绩的主要因素。

根据公告，2025年前三季度供销大集实现营业总收入12.09亿元，归母净利润7236万元，但第四季度受资产减值计提影响，全年利润由盈转亏。具体来看，公司对存在减值迹象的存货、商誉及其他长期资产计提的减值金额较上期大幅增加，进一步压缩了利润空间。此外，商业运营板块虽通过“模式创新+调改升级”提升出租率，商贸物流板块通过“降本增效+业态创新”实现突破，商品贸易板块也紧扣市场需求拓展布局，但上述举措尚未完全抵消外部市场冲击。

财务数据显示，截至2025年三季度末，公司资产负债率为50.47%，较上年同期上升4.69个百分点，流动比率仅为0.91，短期偿债压力较大。尽管公司通过资本公积转增股票等方式优化资本结构，但流动负债仍达46.35亿元，货币资金对流动负债的覆盖比例仅29.75%。市场分析指出，若2025年全年无法实现盈利，公司可能触发深交所“连续三年亏损”的退市条款，而当前股价（2.66元/股）已显著高于机构预测的合理区间（1.05-2.10元/股），存在估值高估风险。

值得关注的是，供销大集拥有约204万平方米自有物业及118亿元投资性房地产，资产价值受地理分布影响差异较大。公司正推进海南自贸港项目及新合作商业资产注入，但转型成效尚待验证。机构建议投资者重点关注2026年一季度扣非净利润转正情况及核心资产处置进展，在股价回落至1.60元/股以下后再考虑分批建仓。截至公告发布日，公司股东户数为38.06万户，前十大股东持股比例达38.80%，市场情绪仍显脆弱。

（AI撰文，仅供参考）