文/乐居财经 李兰 

房地产板块在资本市场出现显著波动，引发市场关注。

1月30日，地产股多股上涨，新世界发展盘初股价上涨10%，创下近期新高。此前一个交易日，港股内房股已普遍走强。

具体来看，中国奥园上涨32.88%，融创中国上涨29.13%，富力地产上涨20.75%，佳兆业集团上涨20%，时代中国控股上涨15.91%，越秀地产、万科企业也有较大幅度上涨。

与此同时，A股房地产板块亦大幅拉升，房地产ETF一度大涨近3%。新城控股、大悦城、珠江股份、深深房A等涨停，滨江集团、华发股份、城投控股、万科A等大涨。

消息面上，据媒体报道，多家房企已经不需要每月按照要求上报“三道红线”指标。

据悉，自2020年开始，房地产企业试点“三道红线”，通过设定资产负债率、净负债率与现金短债比三项关键指标，旨在控制房企有息负债规模的增长。该政策在行业过热阶段对于防范风险、推动企业降杠杆起到了作用。经过4年多行业调整，当前监管重心被认为已发生转移。

上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，不再上报“三道红线”指标代表着监管重心的转移。对于部分出险房企而言，监管重点从全面的“三道红线”转向资产负债率、经营恢复、化债进展及保交房等更直接的流动性及风险处置指标。

尽管政策环境出现调整，但房地产行业的整体融资环境改善仍需时间。国家统计局数据显示，2025年，房地产开发企业到位资金为93117亿元，比上一年下降13.4%。

面对当前市场形势，业内分析普遍认为，自2025年12月以来，政策层面持续释放温和信号，包括下调二手房增值税率、降低商业用房贷款最低首付比例，北京等地进一步放宽限购等措施相继落地，为市场注入一定信心。

从资金配置角度看，2025年四季度公募基金对房地产板块仍维持低配，在政策宽松预期支撑下，市场看好房地产市场逐步筑底企稳，板块配置价值逐渐凸显。

克而瑞曾指出，住建部已明确2026年将结合城市更新、城中村改造盘活存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房等。地方层面购房支持政策密集落地，如南京推出最高15万元人才房票、提高公积金贷款上限等，强化年轻人群购房能力。随着政策效应持续释放，2026年新房成交有望加快向回稳目标迈进。

国金证券在近期报告中进一步指出，2026年开年以来，房地产市场在“量”“价”两个方面出现了积极变化，第一个变化是重点城市二手房成交持续放量，第二个变化是二手房成交价结束了2025 年6 月以来的加速下跌。

此外，从房价累计跌幅、租金回报率、房价收入比等长期因素看，当前多数城市的房地产市场接近估值底部，叠加核心城市住房总需求已于2025 年企稳，这意味着楼市已初步具备止跌回稳的条件。