Ai快讯 中国上市公司独立董事制度正经历深刻转型。2023年8月，《上市公司独立董事管理办法》出台，赋予投资者保护机构公开征集股东权利、提名独立董事的资格，从源头上为董事会注入更广泛股东意志，尤其是中小投资者声音。

2024年6月至2026年1月，中证中小投资者服务中心将制度设想转化为五单市场实践，涉及第一医药、上峰水泥、南网储能、鑫铂股份、三钢闽光五家上市公司，涵盖三种所有制形态，横跨多个辖区。

五单案例呈现出清晰演进路径。提名方式向“联合行权”探索，独董背景从行业经验向会计专业延伸，覆盖企业从国企拓展至民企。中证投服中心角色从“外部行权”的投资者守护者转变为“内部参与者”。

政策端不断完善，《上市公司独立董事管理办法》规定相关主体可提出独立董事候选人，依法设立的投资者保护机构可公开请求股东委托其代为行使提名权。

在提名机制上，中证投服中心形成“联合股东提名+公开征集表决权”范式。如第一医药联合4名投资者，鑫铂股份联合17名投资者。2025年5月16日，中证投服中心提名的独董候选人杜健获上峰水泥股东会表决通过。

独董人选选择考量“专业性”与“代表性”。前四单独董公开提名中的陈少雄、杜健、张粒子、黄继武为行业类独董，契合公司行业属性。最新一单三钢闽光被提名的林兢具备会计类专业背景，且人选均有丰富独董任职经验。

案例覆盖范围拓展，五家公司涵盖三种所有制，地域分布广泛，行业跨越多个领域。五单实践初步验证了将中小股东意志凝聚转化为董事会内部制衡力量的可能性，以可持续方式在独董选任环节植入更广泛利益代表性。

长期以来，独董提名多由董事会、监事会或大股东掌控。中证投服中心介入将外部市场监督力量“内部化”，拓宽独董提名来源，促进独董发挥关键作用，保护中小股东合法权益。

相关案例已出现积极反馈。第一医药表示拓宽了独董来源渠道，保障股东参与公司治理权益。三钢闽光提名的林兢当选审计委员会主任委员，切入上市公司财务监督核心环节。

中证投服中心已建立全流程操作体系，但面临诸多挑战。首要实操瓶颈是持股比例限制带来的行权门槛，需“联合行权”，但联合机构投资者难度大、沟通成本高、周期长，短时间内征集1%投票权困难。

专家建议豁免投保机构行使提案权需达1%持股比例的限制，以降低行权成本、提高行权效率。

中小股东参与度不足问题亟待破解。五单提名股东会中小股东支持率高，但参与公开征集投资者数量最多17名。专家建议加强投资者教育，搭建线上授权系统，鼓励机构投资者参与。

提名成功后，独董需平衡各方利益、提出独立意见、保护中小股东权益，并有效反馈履职情况，需要完善的履职保障与评价机制。

五单案例揭示了方向、验证了可行性，也暴露了难点。下一步需要监管机构、上市公司、投资者等主体共同努力，拓宽治理变革之路。

（AI撰文，仅供参考）