摩根大通发布研报称，上周该行在宜春举办了实地考察，参观了锂精炼厂/尾矿设施并与当地专家会面。主要留意到：(1)宁德时代(03750)旗下枧下窝锂矿区的重启时间表仍不确定，在其重启前，锂价将维持在高位。(2)来自锂云母一体化矿山的碳酸锂成本已下降至每吨6万元人民币。(3)当前价格正在诱发更多供应，且回收量将在2028年显著跃升。

此行后，小摩对短期锂价更为乐观，但对中期走势则更趋谨慎。锂云母成本可降至如此之低，令该行印象深刻，且预计未来成本将进一步下降。该行看到了短期锂业股的交易机会，即股价将追赶上碳酸锂价格的涨势。在小摩看来，锂价预计将维持高位，因投资者推迟了对矿山重启的预期。