Ai快讯 2026年1月22日，方正科技（600601.SH）发布2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润为4.30亿元至5.10亿元，较上年同期增加1.73亿元至2.53亿元，同比增幅达67.06%至98.14%。同期，公司扣除非经常性损益后的净利润预计为3.60亿元至4.50亿元，同比增长71.27%至114.09%，核心业务盈利能力显著提升。

业绩增长主要得益于公司对人工智能产业机遇的精准把握。作为AI服务器PCB核心供应商，方正科技深度绑定华为、英伟达等科技巨头，成为昇腾处理器和GB300芯片的关键供应链企业。2025年，公司加速拓展AI服务器、高速光模块、高端交换机等高附加值业务订单，其中华为昇腾系列订单持续放量，英伟达潜在订单规模达8亿美元。产品结构优化推动毛利率提升至23.06%，较2024年同期增长超3个百分点。

产能扩张与技术迭代为增长提供双重支撑。泰国基地于2025年投产，珠海AI电路板项目总投资19.8亿元，新增高端HDI产能150万平方米/年，满足GB300芯片468TFLOPS算力需求。技术层面，公司量产22层HDI板，线宽/线距精度达18μm，良率高达99%；1.6T光模块PCB已实现量产，3.2T研发进度领先行业。散热创新方面，陶瓷填充技术使热阻降低35%，解决高功耗芯片散热瓶颈，进一步巩固高端市场地位。

管理效能提升与成本控制强化盈利基础。公司通过股权激励绑定核心团队，实施精细化成本管控，2025年前三季度期间费用率同比下降2.1个百分点。运营效率提升带动营收快速增长，前三季度实现营业收入33.98亿元，同比增长38.71%；净利润3.17亿元，同比增长50.81%。机构预测显示，2025-2027年公司营收将保持17%以上复合增速，净利润年均增幅超25%，对应PE估值显著低于行业平均水平。

行业趋势与公司战略形成共振。全球AI服务器出货量年复合增长35%，高端PCB需求持续旺盛，方正科技在华为供应链中替代台资厂商份额超90%，国产化率领先。长江证券等机构指出，公司当前市值尚未充分反映英伟达供应链战略地位，存在重估空间。尽管应收账款同比增长92.4%、有息负债增加80%带来短期偿债压力，但长期成长逻辑未受影响，机构普遍给予“买入”或“增持”评级。

（AI撰文，仅供参考）