Ai快讯 2026年1月16日，中国中冶（01618.HK/601618.SH）发布业绩预告称，经财务部门初步测算，公司预计2025年度实现盈利，但归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降50%以上。这一业绩变动主要受多重因素叠加影响，包括房地产业务亏损、资产减值准备计提增加以及建筑行业整体下行压力。

根据公告，中国中冶2025年房地产业务出现显著亏损，同时对存货、固定资产及投资性房地产等资产计提了较大规模的减值准备。此外，建筑行业整体需求收缩导致公司收入下滑，进一步压缩了利润空间。尽管面临挑战，公司仍通过成本控制和业务结构优化维持了整体盈利，但净利润规模较2024年大幅缩减。数据显示，2024年公司实现归母净利润67.46亿元，同比下降22.20%；若2025年净利润降幅超50%，则全年盈利水平将降至33亿元以下。

从业务结构看，中国中冶的工程承包业务仍占据核心地位。2025年三季度，公司工程承包收入达2157.49亿元，占总营收的90.83%，但受行业下行影响，该板块收入同比下滑18.79%。特色业务（如矿产资源开发）表现相对稳健，2025年上半年三座在产矿山实现营收28.2亿元，贡献归中方利润5.5亿元，占归母净利润的17.8%。公司待产矿山资源储量丰富，两座铜矿投产后年预期净利润可达41亿元，或成为未来业绩增长的重要支撑。

为应对短期压力，中国中冶计划加速房地产业务资产处置，并围绕“一核心、两主体、五特色”战略推进业务结构调整。2026年，随着房地产业务拖累减轻，叠加“十五五”规划下科技产业项目的落地，公司有望通过多元化布局开辟新增长赛道。天风证券此前预测，中国中冶2025-2027年归母净利润分别为61.5亿、66.6亿和72.7亿元，但实际业绩表现需关注行业复苏进度及资产处置进展。

市场分析指出，中国中冶当前市盈率（TTM）约8.81倍，市净率（LF）约0.42倍，估值处于历史低位。尽管短期业绩承压，但公司在矿产资源、海外工程承包及硅基半导体材料等领域的布局具备长期潜力。投资者需持续关注行业政策变化、铜价走势及公司资产处置节奏，以评估其业绩修复可能性。

（AI撰文，仅供参考）