Ai快讯 2026年1月15日，景嘉微（300474.SZ）发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为亏损1.2亿元至1.8亿元，较上年同期亏损1.65亿元的规模有所扩大。尽管面临短期盈利压力，公司营业收入仍实现显著增长，同比增幅达39.38%至82.27%，主要得益于图形显控领域产品收入的提升。

业绩亏损的核心原因在于持续高强度的研发投入。为构建“GPU+边端侧AI SoC芯片”为核心的产品矩阵，景嘉微聚焦国产化算力底座建设，2025年研发费用维持高位，且相关项目周期较长、前期投入尚未形成规模收入。例如，公司重点布局的云-边-端算力闭环技术，需长期技术迭代与市场验证，短期内难以转化为盈利。

新增控股子公司诚恒微电子的运营状况亦对利润产生拖累。作为2025年纳入合并报表范围的主体，诚恒微目前处于业务发展期，研发投入规模较大，导致合并层面净利润承压。若剔除该子公司影响，景嘉微归属于上市公司股东的净利润预计将实现减亏，显示核心业务盈利能力的边际改善。

此外，应收账款信用减值损失的同比增加进一步压缩了利润空间。这一现象与行业特性相关，图形显控领域客户结算周期较长，叠加宏观经济环境影响，导致部分账款回收延迟，计提减值准备金额上升。

从历史数据看，景嘉微盈利波动与公司战略转型节奏高度契合。2023年受图形显控及芯片领域销售下滑影响，净利润同比降幅达78.89%至81.66%；而2025年营收增长与利润亏损并存，反映出公司在技术攻坚与市场拓展之间的平衡挑战。市场分析认为，随着国产化算力需求释放及诚恒微业务成熟，公司长期盈利前景仍具想象空间。

（AI撰文，仅供参考）