Ai快讯 近日，北京证券交易所官网显示，定西高强度紧固件股份有限公司（简称“定西高强”）递交招股书，拟在北交所挂牌上市。

定西高强主营业务为高强度紧固件的研发、生产和销售。其产品按下游应用领域分为风电紧固件、核电紧固件、石化及重型装备用紧固件和其他领域用紧固件。其中，风电紧固件是核心收入来源，相关业务收入占比从2022年的71.87%逐年上升至2025年上半年的91.34%。

公司客户群体包括金风科技、三一重能、明阳智能等风电行业龙头企业，以及中石油、中石化、中国电建等大型国企。

报告期（2022年至2025年上半年）内，公司业绩呈稳定增长态势。各期营业收入分别为4.47亿元、5.92亿元、7.99亿元和5.62亿元，净利润分别为4764.25万元、4902.44万元、6103.2万元和4612.2万元，扣非后归母净利润分别为4203.26万元、4489.09万元、5514.53万元和4445.65万元。

不过，公司毛利率存在波动下滑情况。2022年至2024年，毛利率从20.73%降至16.26%，2025年上半年小幅回升至18.74%，但仍低于2022年水平。这主要受核心产品风电紧固件单价下跌影响，该产品单价从2022年的1.22万元/吨降至2024年的8214.28元/吨，2025年上半年小幅回升至8467.77元/吨。

定西高强目前经营存在一些问题。一是客户集中度高，2022年至2025年上半年，公司向前五大客户销售额占主营业务收入的比例分别为60.36%、71.54%、75.31%和80.59%。2025年上半年，第一大客户金风科技和第二大客户三一重能合计贡献63%的营收，公司对金风科技销售占比均维持在36%以上，且需按其控股子公司技术规范“定制”生产风电紧固件。2025年前三季度，三一重能净利润同比下滑82.21%，运达股份、中国电建等客户也出现净利润下滑。

二是应收账款高企。截至2025年上半年末，公司应收账款余额达4.38亿元，合同资产3670.68万元，两者合计占资产总额近四成。应收账款余额占营业收入的比例从2024年的43.31%提升至2025年上半年的84.7%，2025年上半年对金风科技和三一重能的应收账款均占各自销售额的60%左右。公司以“云信”“三一金票”等数字化应收账款债权凭证结算的金额从2022年的482万元增至2024年的7339万元，此类结算方式回款质量待验证。报告期内除2024年外，公司经营活动产生的现金流量净额均低于同期净利润。

此外，定西高强报告期内存在第三方回款、现金交易、实控人资金拆借等违规情形，关键人员与供应商有资金往来，员工配偶将个人卡借予供应商使用，还存在收入核算不规范、成本分摊不准确、研发费用归集不准确等问题，并在申报前夕进行会计差错更正。公司实际控制人朱平合计仅控制33.05%股份，发行后持股比例将稀释至24.78%，历史上存在股权代持和对赌协议等问题，对赌协议相关股东特殊权利条款已终止，但北交所要求公司说明股权代持清理情况、对赌协议解除真实性及低比例持股对上市后公司治理有效性的影响。

为提升竞争力、强化市场地位，定西高强拟公开发行股票数量不超过1510.00万股，募集资金3.85亿元。资金用途分为三部分：14219.87万元用于新疆南山紧固科技有限公司高端工业零部件智能制造基地建设项目，12795.00万元用于高端工业零部件智能制造产业园（一期）项目，11500.00万元用于补充流动资金。

公司表示，扩产计划源于自身较高的产能利用率和对市场前景的乐观预期。募资项目实施后，将提升公司生产规模和智能化水平，助力拓展市场份额。

（AI撰文，仅供参考）