12月22日，AI硬件设备方向再度爆发，中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、胜宏科技等AI硬件巨头当日大涨，新易盛股价创下历史新高；相比之下，港股AI应用巨头阿里巴巴、腾讯控股等当日股价表现平淡。

本轮行情主线——AI产业链呈现明显的内部分化特征：市场资金明显偏向于确定性更高的硬件侧，即算力设备（光通信CPO、PCB），相关标的交投活跃且涨幅巨大。相比之下，港股市场中偏重软件应用的互联网巨头表现则相对滞后。

中金公司观点认为：当前硬件侧在算力基建、国产化替代等领域，有更明确且持续的政策支持与业绩可见性，而应用端的商业模式和盈利路径尚不清晰，因此资金短期更青睐硬件。

不过东吴证券、华夏基金等机构看好AI应用端的左侧布局机会。AI产业正从硬件驱动转向应用驱动，参考移动互联网发展历程，港股在应用生态和商业化落地方面具备独特优势。随着大模型成本下降及爆款应用出现，港股互联网龙头有望成为核心受益方。

市场也提供了相关指数布局工具：如主要聚焦阿里、腾讯等AI软件应用龙头的恒生互联网ETF（513330.SH），以及覆盖更广泛“科技”龙头的恒生科技指数ETF（513180.SH）、港股通科技ETF基金（159101.SZ），港股通科技在恒生科技基础上兼顾了生物科技行业，更均衡、更全面。

具体布局时点上，华夏基金指出：日历效应来看，历史上恒生科技一季度表现普遍较好，近期港股成长风格的风险提前释放，给了岁末年初重新入场、布局2026年的契机。