中国创新药 License out 交易规模持续增长：截至2025 年11月累计交易价值达1244亿美元、同比2024 年增长150%，根据和铂医药公告，公司与BMS达成全球战略合作及授权协议，若推进所有潜在项目，公司可获最高10.35亿美元的开发及商业里程碑付款以及分级特许权使用费，持续验证中国创新药行业高质量发展状态。

海外政策不确定性降低：12月18日，美国参议院通过修订版《生物安全法案》的2026财年国防授权法案（NDAA)，预计很快在众议院获得通过，随后提交白宫由总统签署生效。本次法案未具体点任何一家中国生物技术公司、改由白宫相关部门一年内制定受限名单的修订内容，为具备全球合作潜力的创新药企营造更可预期的出海环境。

 重点产品

恒生创新药ETF（159316，联接A/C：024328/024329）

医药ETF（512010，联接A/C：001344/007883）