招商证券发布研报称，港股受南向资金因公募基准新规回流A股及抱团的挤出效应、IPO融资潮的担忧、解禁高峰的到来、盈利下修及海外流动性扰动的影响，近期走弱。展望未来，随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复以及海外流动性释放，预计港股有望迎来跨年行情。

报告表示，今年港股IPO募资规模冠绝全球。港股IPO的密集发行对市场资金面和情绪面造成了压力。目前仍有300多家企业在排队等待上市。港交所(00388)作为盈利性机构，通常不会干预发行节奏。然而，近期新股表现不佳，新股申报品质问题也引发监管层高度关注。