Ai快讯 2025年12月13日，浦东发展银行公布万科企业股份有限公司2022年度第四期中期票据2025年第一次持有人会议决议。截至债权登记日2025年12月9日，22万科MTN004的持有人或持有人代理人共20家机构，参加会议的有18家，参加会议的有效表决权数额为19890000，占总表决权的99.45%，本次持有人会议生效。

该笔债券本金兑付日为2025年12月15日，债券余额20亿元，年利率3%。本次会议有三项议案，均未能获得通过。

议案1为调整中期票据本息兑付安排，未设增信。同意该议案的持有人为0家，有效表决权数额为0；反对议案的持有人共16家，有效表决权数额为15340000，占总表决权数额的76.70%，该议案未生效。

议案2为追加投资人可接受的增信措施，有条件调整中期票据本息兑付安排。同意该议案的22万科MTN004持有人或持有人代理人共7家，有效表决权数额为16680000，占总表决权数额的83.40%；反对议案的持有人共11家，有效表决权数额为3210000，占总表决权数额的16.05%；其他表决权均弃权。根据规定及本期债券发行文件约定，该议案需由持有本期债务融资工具表决权超过总表决权数额90%的持有人同意方可生效，因此议案2未生效。

议案3为调整中期票据本息兑付安排、追加增信措施。同意该议案的持有人共1家，有效表决权数额为3790000，占总表决权数额的18.95%；反对议案的持有人共16家，有效表决权数额为15340000，占总表决权数额的76.70%。因表决同意比例未超过90%，该议案也未生效。

该笔债券若未能按期足额偿付债务融资工具本金或利息，万科有5个工作日的宽限期。

评级机构惠誉12月初将万科列入负面评级观察名单，称其面临流动性局面。万科的可用现金自截至2025年6月末的690亿元降至截至2025年9月末的600亿元，其中大部分现金为预售监管现金存款。同时，其面临大量到期债务，近60亿元资本市场债务于2025年12月到期，约120亿元将于2026年到期。惠誉预计，即使计入资产处置所得，万科2025、2026年自由现金流可能仍会保持负值，债务风险上升迹象明显。

截至2025年11月，万科一年内需偿还的境内债本息达182亿元，其中12月需兑付57亿元，而深铁集团依据框架协议剩余可贷额度仅22.9亿元。该公司前三季度通过销售回款、资产处置回笼资金，但行业下行导致其开发业务收入同比下降32.45%，经营性现金流能否持续为正存疑。穆迪等机构下调评级后，万科新增融资成本已升至3.58%，股权融资、发行新债等渠道受阻。深铁集团因万科亏损导致自身报表巨亏334.6亿元，支持能力受限。

当前房地产市场仍处于下滑过程，影响企业销售回款，房企自我“造血”功能削弱。缓解企业短期内资金压力，可通过展期等方式给予企业腾挪空间。

（AI撰文，仅供参考）