Ai快讯 中金研报称，11月CPI同比从0.2%升至0.7%，天气因素（今年寒潮降雨、去年温暖少雨）带动菜价同比大涨、边际贡献了0.5ppt，而猪价旺季不旺，尽管有金价上涨支撑，但以旧换新品类同比增速有所放缓，双节之后服务价格同比略有回落，核心CPI同比持稳、环比走弱。PPI环比上涨0.1%，主要由国内煤炭、燃气价格和国际铜价上涨带动，前者亦受寒冬提早影响，而部分“反内卷”相关行业价格仍然偏弱。向前看，菜价低基数与猪周期下行近尾声或继续支持食品CPI同比回升，以旧换新乘数减弱、金价上涨斜率或难更陡峭，核心CPI同比能否持续走高有待观察。本轮“反内卷”对PPI提振效果仍相对有限，物价或延续修复态势，而改善幅度或更多取决于需求端政策力度。

（AI撰文，仅供参考）