Ai快讯 春泉产业信托（01426.HK）发布公告披露，其于2025年12月10日通过市场操作耗资16.025万港元完成基金单位回购，涉及数量达10万个，回购均价为每股1.6025港元。此次交易延续了该信托自2020年启动的持续资本管理策略，旨在优化股东回报结构。

根据公开信息显示，春泉产业信托年内已多次实施回购操作。例如，2025年7月8日以10.23万港元回购6万个单位，4月2日斥资14.75万港元购回8万个单位，11月26日则以1.9万港元回购1万个单位。此类高频次、小规模的场内回购，与其2023年5月实施的1.5亿港元场外大额回购形成互补——当时该信托以每股2.3810港元的价格，向BT Cayman Ltd.购回占已发行单位总数4.23%的股份，此举直接推动单位分派收益率提升2.8%，资产净值增长2.2%。

值得关注的是，春泉产业信托的管理费支付机制与回购策略存在协同效应。根据2025年三季度财报，其管理人春泉资产管理有限公司选择将80%的基本费用（约981.90万港元）通过转售库存单位及增发新单位结算，仅20%以现金支付。这种"以股代费"模式不仅减少现金流出，更通过新增单位的市场化回购（如本次12月10日操作）实现股份注销，间接提升现有股东权益占比。

市场分析人士指出，春泉产业信托的回购策略呈现双重逻辑：一方面通过场内零散回购稳定市场信心，另一方面借助场外大宗交易优化资本结构。其物业组合涵盖北京核心商务区写字楼、大湾区地标商场华贸天地及英国商业物业，稳定的租金收入为持续回购提供现金流支撑。截至2025年三季度，该信托物业组合出租率维持在92%以上，为股东回报策略的实施奠定基础。

（AI撰文，仅供参考）