里昂发布研报称，中国石油股份(00857)股价早前创新高，逼近9港元关口，是过去三年油价下跌期间未见过的水平。该行将中石油H股目标价由8.8港元升至10港元，A股(601857.SH)目标价由12元升至13.7元人民币，均予“跑赢大市”评级。

该行认为，公司第三季业绩稳健，即使油价在今年余下时间维持在约每桶60美元水平，仍有望超越市场的全年业绩预期。虽然近期股价上升，预期全年股息率仍能达6%，为投资者提供防御性选择。

另外，公司指引2025年资本开支为2,620亿元人民币，同比下降5%，是三年来首次出现同比下跌，加上净负债比率处于低位，该行认为公司确实有空间提高全年派息率，而去年派息率为52%。